Samo sedamnaest sekundi bilo je dovoljno tvornici šećera Viro da dođe do potrebnog kapitala putem javne ponude dionica. Centar banci nepuni dan. No sigurno bi se i brzina prodaje dionica banke računala u sekundama da se, poput Vira, odlučila na upis dionica elektroničkim putem na burzi. A vjerojatno bi i svaka druga tvrtka s dobrim poslovnim imidžem, opravdanim i realnim planovima koji djeluju uvjerljivo investitorima prikupila kapital javnom ponudom dionica istom brzinom. Ali kod nas su u posljednje vrijeme to učinile tek dvije tvrtke, a još sredinom devedesetih to je učinila i tadašnja Dalmatinska banka. No tržište je sazrelo i interes za ovakvo financiranje sve je veći. Početkom ožujka zatvoren investicijski fond Breza Invest počet će prikupljati kapital javnim nadmetanjem BTS trgovinskim sustavom Varaždinske burze. Uskoro bi trebala uslijediti javna ponuda dionica Varaždinske banke, a prema najavama uskoro bi im se trebao pridružiti i Iskon.
Danas je novac potreban tvrtkama u različite svrhe. Neke se bore s problemima nenaplaćenih potraživanja, a neke pak planiraju širenja, spajanja ili preuzimanja. Nekada su svi za te potrebe podizali klasičan kredit. Posljednjih godina sve se više orijentiraju na tržište kapitala. Financiraju se putem obveznica, komercijalnih zapisa, a noviji je trend i javna ponuda dionica.
Koji će oblik financiranja odabrati ovisi o tome za što će taj novac upotrijebiti. Zato će se tvrtka kojoj je novac potreban radi kratkoročnog financiranja, zbog primjerice pokrića nenaplaćenih potraživanja, odlučiti na izdavanje obveznica ili komercijalnih zapisa. Takav je slučaj bio i s Medicom, kojoj se uslijed stalnih neplaćanja u zdravstvu našla u nedostatku novca za tekuće poslovanje. Također, nema svrhe ići u novo izdanje dionica ako tvrtka nije dovoljno velika ili ako analiza pokaže da se tim dionicama kasnije neće trgovati na burzi.
Ali ako tvrtka ima dugoročne planove, koji investitorima garantiraju uspjeh, a tvrtki zaradu, tada je opravdano prikupljati kapital putem javne ponude dionica, objašnjava direktor brokerske kuće InterFinance Denis Fudurić. Fudurić je i sam bio savjetnik Centar banke u nedavno uspješno završenom prikupljanju kapitala javnom ponudom dionica. Zato je on bio i najbolji sugovornik da nam ukratko opiše potrebne radnje tvrtke koja se odlučila za taj oblik financiranja.
Tvrtka, kaže, treba na početku provjeriti je li podesna za objavu javne ponude. Odnosno zadovoljava li kriterije kojima će njezine dionice biti zanimljive potencijalnim investitorima. To pak znači da treba vidjeti je li dovoljno velika, je li njezin plan strateškog iskoraka opravdan i izvediv i hoće li se tim dionicama i kasnije aktivno trgovati na burzi. Centar banka, primjerice, ima plan širenja i mogućeg preuzimanja manje banke, dok Viro planira spajanje s dvjema drugima domaćim šećeranama, osječkom i županijskom.
U prospektu za emisiju dionica navedeni su svi podaci koji investitora zanimaju. Primjerice, presjek detaljno opisanog poslovanja u posljednje, najčešće tri godine, zatim detaljan prikaz strategije tvrtke. Odnosno svi podaci na osnovi kojih investitor može procijeniti budućnost tvrtke jer, naravno, osnovna mu je namjera zarada. Zato mora postojati realistično i ostvarivi plan poslovanja, koji bi s vremenom povećao cijenu tvrtke. U vrijeme izrade prospekta, savjetnik izdanja zadužen je za uspostavljanje prvih kontakata s potencijalnim investitorima. Istodobno se utvrđuje i cijena prema kojoj će se nova emisija dionica upisivati. Cijena ovisi o vrsti posla tvrtke, odnosno iz koje industrije dolazi, kakvo je stanje s likvidnošću na tržištu.
