Home / Informacije / Tema tjedna

Tema tjedna

Statistički, hrvatskom gospodarstvu ide vrlo dobro: manje od petine poduzeća zabilježilo je u prvih devet mjeseci ove godine pad prihoda od osnovne djelatnosti, a gotovo 40 posto ostvarilo je dvoznamenkasti rast. Pokazuje to analiza uzorka sastavljenog od tvrtki koje svoje poslovne rezultate objavljaju na Zagrebačkoj i Varaždinskoj burzi i ostalih velikih tvrtki s popisa deset najvećih u Hrvatskoj. Drugi je kriterij bio da je tvrtka objavila poslovne rezultate za prvih devet mjeseci 2006. i usporedne podatke za isto razdoblje prošle godine. Uz to, u obzir smo uzimali samo prihode od osnovnog poslovanja (kod banaka prihode od kamata i naknada). Rezultat je lista od 207 tvrtki na kojoj je zastupljena većina relevantnih sudionika domaćega gospodarstva. Zajedno su ostvarili poslovne prihode od 83,2 milijarde kuna, a prosječni im je rast poslovanja 8,81 posto u odnosu na prvih devet mjeseci 2005.

Uspoređujući taj podatak s rastom gospodarstva od oko četiri posto (3,6 posto u lipnju), poduzeća su očito zdraviji i dinamičniji dio hrvatske ekonomije. Naravno, velike su razlike među pojedinim tvrtkama i sektorima. Granica između uspješnih i jedne i onih koje stagniraju te neuspješnih s druge strane vrlo je jasna: rast prihoda nešto više od polovine tvrtki na našoj listi veći je od rasta BDP-a. Dodatnih 29 posto tvrtki ostvarilo je rast prihoda manji od stope ekonomskog rasta, a 19 ih je posto zabilježilo pad. Struktura prihoda pokazuje da na listi dobitnika dominiraju velike tvrtke, dok je među onima s padom prihoda više malih i srednjih tvrtki. Potvrda tih rezultata jest i lista prvih 20 kompanija prema prihodima u prvih devet mjeseci, na kojoj je samo jedna zabilježila pad prihoda. Među posljednjih 20 prema prihodima čak je njih devet ostvarilo gubitke.

Okrupljanje i postizanje ekonomije razmjera pokazuje se u rezultatima devetomjesečnog poslovanja kao potvrđen recept za uspjeh. Velike su tvrtke u prosjeku uspješnije od malih i srednjih i glavni su motor rasta cijeloga gospodarstva, a i lakše dostižu ljepšicu prosjeka gospodarstva, odnosno rast prihoda od devet posto.

Neki su individualni rezultati izvanredni, bez obzira na veličinu. Tako su vrh naše liste zauzela dva investicijska društva, SN Holding i FIMA Validus, s rastom prihoda od nekoliko tisuća postotaka. Slijedi pet tvrtki koje su ostvarile troznamenkasti rast poslovnih prihoda. Ti ekstremi nisu, međutim, reprezentativni odraz naglog skoka u poslovanju, nego uglavnom prodaje imovine tvrtke ili akvizicije novog poslovanja. Lepoglavski građevinski holding IGM (+720 posto) visoko mjesto prema rastu prihoda zahvaljuje prodaji kamenoloma Očura konkurentskom Holcimu u veljači ove godine.

Najveći dio povećanja prihoda vezan je uz transakciju prodaje udjela u poduzeću, a ostali prihodi imaju tendenciju rasta, ali prema stopi od 15 posto – objasnio je Patrick Stadaas, član uprave IGM-a. Objašnjenje za iznadprosječni rast prihoda IPK Kandita (+274 posto) potpuno je suprotno: tvrtka veliki rast može zahvaliti kupnji šećerane u Osijeku i njezinu uključenju u poslovne rezultate.

Turizam (+3,27 posto) je ove godine u skupini onih koji stagniraju zajedno s prehrambenom, farmaceutskom, tekstilnom i droprerađivačkom industrijom te prometom. Prema prosječnom rastu lider je kemijska industrija (+30,07 posto). No njezin je udjel u ukupnim poslovnim prihodima industrije samo 4,5 posto. Od većih sektora najbolje rezultate ima trgovina (+12,78 posto), građevinska industrija (+10,79 posto) i financijski sektor (+9,60 posto.

Jedna od zamjerki pristupu na kojem se temelji ovaj tekst mogla bi biti strogi kriteriji prema kojima se ocjenjuje uspješnost tvrtki. Postoje, naime, tri kategorije tvrtki, od čega samo jedna predstavlja pravi uspjeh. Uspješne su tvrtke koje su uspjele povećati svoje prihode u prvim devet mjeseci 2006. godine.

Bez dublje analize ne treba, međutim, unaprijed osuđivati sve koje stagniraju. Jer, kao što postoje neki izvanredni razlozi za nagli rast prihoda, slično se ove godine dogodilo i u nekim tvrtkama u već spomenutoj skupini. Primjerice, rast Lurinih prihoda od samo 1,01 posto rezultat je rasta prodaje na inozemnim tržištima od 8,8 posto i pada prodaje na domaćem tržištu od 0,6 posto.