Dubravko Štimac: U mirovinskim fondovima manje je slobode investiranja

Katkad odluka može biti promašena, ali važno je tako konstruirati portfelj da zbir odluka ipak daje pozitivan rezultat, kaže Dubravko Štimac, predsjednik Uprave PBZ Croatia osiguranja.

Dok su građani predavali ponude za kupnju T-HT-ovih dionica, svoj su red čekali mirovinski i investicijski fondovi. No za razliku od građana koji za ulog uštedevine ili kredita od nekoliko tisuća kuna ili eura sami nose rizik svoje odluke, mirovinski fondovi pri ulaganju više stotina milijuna kuna budućih umirovljenika moraju odluku o kupnji temeljiti na iscrpnoj stručnoj analizi kompanije i njezinih financijskih izvješća, uzeti u obzir stanje cijele branše u regiji te dionice određene telekomunikacijske tvrtke usporediti s vrijednostima dionica ostalih takvih kompanija. Posao Dubravka Štimca, predsjednika Uprave PBZ Croatia osiguranja, jednog od četiriju hrvatskih obveznih mirovinskih fondova, već je šest godina svakodnevno odlučivanje o ulaganju u dionice i obveznice za koje procjenjuje da će donijeti dobar prinos uz najmanji rizik.

• Kad pojedinac vodi svoje ulaganje u vrijednosne papire, ulaže u one za koje procijeni da će donijeti najvišu dobit i pri tome u obzir uzima dvije-tri pozicije. Budući da u mirovinskom fondu upravljamo novcem osiguranika, dakle tuđim novcem, portfelj-menadžer jako mora paziti na omjer isplativosti i rizičnosti ulaganja – objašnjava Štimac.

Posao portfelj-menadžera u obveznom mirovinskom osiguranju, ističe, nije pogađanje trendova, nego konstruiranje portfelja na temelju stručnog iskustva i u zakonskim okvirima, što će smanjiti rizik unatoč nepredvidljivosti tržišta:

• U ovom se poslu može dogoditi da odluka bude promašena, ali važno je tako konstruirati portfelj da zbir odluka ipak daje pozitivan rezultat.

Malo ‘sigurnih’ dionica

U Hrvatskoj se u posljednje dvije godine sve više državnih i privatnih kompanija odlučuje na javnu ponudu dionica, što, misli predsjednik Uprave PBZ CO-a, fonda koji raspolaže s 3,3.