Home / Financije / Investicijski fondovi

Investicijski fondovi

Zahvaljujući ponajprije početku trgovanja HT-ovim dionicama prošlo-mjesečni je promet dionicama na Zagrebačkoj burzi dosegnuo dosad rekordne razine. Naime, tijekom listopada je na ZSE-u ostvaren ukupni promet od 5,98 milijardi kuna, 115% više u odnosu na rujan. Pritom se redoviti promet dionicama udvostručio u odnosu na prijašnji mjesec i bio je čak 3,23 milijarde kuna, što je gotovo 54% ukupnog prometa. Očekivano, povećanje burzovnog prometa najviše je pridonijelo uvrštenje i trgovanje dionicom HT-a, na koju se odnosila gotovo trećina redovitog prometa dionicama.

No kad se iz statistike izostavi promet ostvaren HT-ovim dionicama, promet ostalim dionicama u listopadu je porastao također vrlo visokih 48%. Pritom se broj transakcija bez dionica HT-a povećao 70-ak, a s njima čak 156%. HT prometom slijedi IGH, čijim je dionicama u prošlo mjesecu ostvaren promet od 215,06 milijuna kuna (6,7%), što je ponajprije vezano uz pozitivna očekivanja od devetomjesečnih poslovnih rezultata. Mnogo se trgovalo i dionicom Atlantske plovidbe, kojom je ostvaren mjesečni promet od gotovo 165 milijuna kuna (5,1%), i Dalekovoda, kojom je ostvaren ukupni promet od 132,5 milijuna kuna (4,1%). Zbog kasnijega pada cijena i usporavanja trgovanja potkraj listopada očekuje se da se rekordni rezultati neće nastaviti i u studenome.

Tijekom listopada burzovni je indeks Crobex dostigao i svoj dnevni povijesni maksimum od 5.392 boda, ali pritom valja naglasiti da je njegova konačna vrijednost potkraj mjeseca od 5.123 boda bila čak 57,2% viša nego na kraju istoga mjeseca prošle godine. Listopad je donio još jedan burzovni rekord. Naime, 15. listopada zaključeno je 7.766 transakcija u samo jednome danu, a više od sedam trgovinskih dana dnevni je broj transakcija prelazio brojku od 5.000. Koliko je rast bio velik, najbolje se vidi iz podatka da je u rujnu u prosjeku provedeno 1.920 transakcija na dan, a u listopadu čak 4.346. Uz rekordni promet i broj transakcija i tržišna je kapitalizacija dionica izlistanih na Zagrebačkoj burzi u listopadu porasla 11,6%, na 353,12 milijardi kuna.

Jedan od većih tjednih gubitnika s padom cijene od 18,58% bila je dionica osječkog IPK. Hanfa je prošli tjedan donijela privremeno rješenje kojim se SDA-u nalaže obustava svih radnji prijenosa vlasništva na temelju transakcija sklopljenih 25. i 26. listopada. To je učinjeno zbog snažnog rasta cijene te dionice proteklih tjedana. Tako će u roku od 60 dana, koliko traje zabrana, Hanfa provesti nadzorne radnje i donijeti odgovarajuće mjeru nakon analize transakcija dioni-

Kao što se i očekivalo, nakon višetjedne euforije koja je trajala na Zagrebačkoj burzi dionički je indeks Crobex i prošli tjedan nastavio padati. Gledano na tjednoj razini, oslabio je čak 3,36%, pri čemu je prošle srijede dosegnuo razinu od 5.123,63 boda. U isto je vrijeme i obveznički indeks Crobis zabilježio manji tjedni pad. Tako je njegova vrijednost na tjednoj razini zabilježila pad od 0,2% pa je prošli tjedan završio na razini od 97,9045 bodova.

Prema nekonsolidiranom devetomjesečnom izvješću Privredna je banka Zagreb nastavila uspješno poslovati i u trećem ovogodišnjem kvartalu. Naime, devetomjesečna je neto dobit banke u tekucoj godini u usporedbi s istim lanjskim razdobljem kumulativno povećana 33,7%, na 819,39 milijuna kuna (43,05 kuna po dionici). Dobit banke prije izvršenih rezervacija porasla je 27,63%, na rekordni iznos od 986,56 milijuna kuna. Kvantalno gledano, rezultati su zadržani na razini prošlogodišnjih: naime, neto dobit banke je u trećem kvartalu bila 190,54 milijuna kuna, a lani 195,7 milijuna kuna.

Ipak, banka je tijekom trećeg ovogodišnjeg kvartala ostvarila znatan rast ukupnih (+ 20,12%) i neto kamatnih prihoda (+ 13,61%), a uvelike su povećani i neto prihodi od provizija i naknada (+ 30,54%), koji su u trećem kvartalu ove godine bili 90,87 milijuna kuna. Osnovni razlog pada kvartalne dobiti bilo je veliko povećanje ostalih i operativnih troškova poslovanja.

Kumulativno gledano, ovogodišnji su PBZ-ovi rezultati bili iznad očekivanja. Naime, devetomjesečni su kamatni prihodi banke ove godine porasli 20,75%, na 2,38 milijardi kuna. U isto su vrijeme rashodi na osnovi kamata zabilježili znatno brži relativni rast (+ 28,45%), na 1,106 milijardi kuna. Pritom su se ovogodišnji devetomjesečni neto prihodi od kamata u usporedbi s istim lanjskim razdobljem povećali 14,8%, na 1,277 milijardi kuna. I ostali su prihodi banke u ovogodišnjih devet mjeseci bili veći 65,4% (206,04 milijuna kuna) – oni su ujedno bili osnovni generator povećane ovogodišnje PBZ-ove dobiti s obzirom na to da je banka u prvih pola godine na poziciji prihoda od dividendi, udjela i od ostalih vrijednosnih papira upršila 143,08 milijuna kuna, a u isto lanjsko vrijeme samo 45 tisuća kuna.

PBZ je ove godine i na neto tečajnim razlikama ostvario bolji rezultat (+ 9,4%), odnosno 155,81 milijun kuna. U skladu s rastom poslovnih prihoda povećani su i troškovi poslovanja banke, i to 12,93%, na 917,49 milijuna kuna. Pritom su troškovi osoblja porasli 8,46%, na 417,25 milijuna kuna, ostali rashodi bili su veći 16,95%, a u devet su mjeseci bili 500,25 milijuna kuna.

U odnosu na kraj prošle godine ukupna se aktiva banke povećala 3,98%, na 58,13 milijardi kuna, a ukupne su obveze rasle nešto sporije (+ 3,24%) – na kraju rujna bile su 50,37 milijardi kuna. No zato su kapital i rezerve, zahvaljujući ovogodišnjoj rekordnoj dobiti, rasli prema stopi od 9,07%, a na kraju rujna dosugnuli su 7,76 milijardi kuna. Odatle je nerazrijeđena vrijednost neto imovine banke izražena po dionici na kraju rujna ove godine bila 406,8 kuna po dionici. Na kraju rujna banka je raspolagala s gotovo dvije milijarde kuna novca i novčanih ekvivalenata.

Potpuno očekivano, prošli je tjedan donio znatan pad vrijednosti udjela većine dioničkih i mješovitih fondova. No među fondovima bilo je i onih prilično uspješnih, koji su ostvarili znatan rast vrijednosti udjela. Najuspješniji među njima bio je Zabin fond ZB euroaktiv, čiji je tjedni prinos bio respektabilnih 2,04%. Uza ZB euroaktiv solidan je tjedni prinos, od 1,72%, ostvario i Zabin uravnoteženi fond ZB trend. Pozitivne su prinose ostvarila i dva HPB-ova fonda – HPB Titan (+ 1,66%) i novopokrenuti HPB WAV DJE (+ 1,34%), a Ilirikin fond Azijski tigar u isto je vrijeme vrijednost udjela povećao solidnih 1,3%.

Na strani tjednih gubitnika našli su se uglavnom manji dionički i mješoviti fondovi, napose oni čiji je investicijski horizont ulaganja usmjeren na domaće tržište i susjedna regionalna.

Mjerenje prinosom od početka godine, najbolji rezultat trenutačno pripada dioničkom fondu Ilirika JIE s obzirom na to da se vrijednost njegova udjela povećala 57,89%. U skupini uravnoteženih fondova do početka ovoga tjedna primat također drži Ilirika, čiji je fond JI Balanced u tekucoj godini ostvario prinos od zavidnih 49,13%.

Kod obvezničkih fondova najviši je prinos u tekućoj godini ostvario fond Capital One investicijske kuće Intercapital (+ 7,46%), a kod novčanih je na početku ovoga tjedna najuspješniji bio fond ZB europolis – njegova je vrijednost udjela od početka godine porasla 3,50%.