Investicijski fondovi

Hrvatske su banke uglavnom vrlo uspješno poslovale u prvom polugodištu. Naime, one su u tom razdoblju ostvarile dobit od čak 3,34 milijarde kuna, objavio je prošli tjedan HNB. Usporedba s privremenim nerevidiranim podacima za prvo polugodište prošle godine pokazuje da je bruto dobit banaka u prvom polugodišnjem polugodištu bila veća čak 34,4%. Od ukupno 33 banke, 28 je polugodište završilo s dobiti, dok ih je pet zabilježilo gubitak.

Najveću dobit prije oporezivanja, prema nerevidiranim podacima ostvarila Zagrebačka banka, oko 1,03 milijarde kuna, što predstavlja udio od 30,8 posto u ukupnoj bruto dobiti banaka u Hrvatskoj. Zabu slijedi PBZ, s nešto više od 747 milijuna kuna bruto dobiti i udjelom od 22,3 posto. Tako na te dvije vodeće banke otpada više od polovine, točnije 53,1 posto, ukupno ostvarene bruto dobiti banaka u Hrvatskoj. Treće mjesto po bruto dobiti u prvom polugodištu ove godine zauzima Erste & Steiermärkische banka (451,27 milijuna kuna), a četvrto RBA s 384,46 milijuna kuna dobiti te peto Société Générale – Splitska banka sa 188,1 milijun kuna dobiti. Spomenutih je pet banaka, sve u stranom vlasništvu, u prvom polugodištu ostvarilo 83,8 posto ukupne bruto dobiti banaka u Hrvatskoj.

Slijedile su ih Hypo-Alpe-Adria Bank sa 160,06 milijuna kuna bruto dobiti, OTP Banka Hrvatska sa 89,19 milijuna kuna te Slavonska banka sa 76,3 milijuna kuna bruto dobiti. Jedina banka u državnom vlasništvu, Hrvatska poštanska banka, našla se na devetom mjestu s bruto dobiti u iznosu od 46,53 milijuna kuna.

Prema nerevidiranim podacima, pet je banaka u prvih šest polugodišnjih mjeseci poslovalo s gubitkom, pri čemu je najmanji gubitak od 2,78 milijuna kuna zabilježila Primorska banka, a najveći, 21,73 milijuna kuna, Nova banka. Inače, ukupna je akcija 33 banke u Hrvatskoj potkraj lipnja iznosila 348,2 milijarde kuna, što je bilo 7,1 posto ili 23 milijarde kuna više nego potkraj prošlogodišnjeg lipnja. U odnosu na kraj 2007. godine, ukupna je akcija banaka u Hrvatskoj tijekom prvih šest mjeseci ove godine porasla za svega 0,91 posto, što ukazuje na činjenicu da su glavni porasta dobiti banke generalno s osnovne povećanja (promjenljivih) kamatnih stopa, a ne većim realnim rastom kreditne aktivnosti.

Najveći prošlostijedni gubitnik među bankarskim dionicama bile su dionice Erste banke, koje su na vrijednosti izgubile gotovo 12% uz promet od svega pedesetak tisuća kuna. Čini se da je pad prije svega bio uzrokovan slabom likvidnošću i interesom investitora za dionicama banaka, a s obzirom da je ESB u prvih šest mjeseci ove godine ostvarila dobre poslovne rezultate. Naime, banka je u prvom polugodištu zabilježila porast neto dobiti od 31,9 posto na 360,86 milijuna kuna.

Institut građevinarstva Hrvatske u prvim je šest mjeseci ove godine, prema nekonsolidiranim i nerevidiranim podacima, ostvario kumulativnu neto dobit u visini od 45,22 milijuna kuna (285,12 kuna po dionici), što je bilo za 11,3% više nego u istome razdoblju lani, kada je neto dobit društva iznosila nešto više od 40 milijuna kuna (252,86 kuna po dionici). Istovremeno, prema konsolidiranim rezultatima, polugodišnja je neto dobit IGH Grupe bila manja, a iznosila je 38,13 milijuna kuna i to zbog povećanih troškova financiranja radova na uređenju Grand Hotela Orebić.

Gledano izdvojeno, dakle na razini matice Grupe IGH je tijekom drugog ovogodišnjeg kvartala ostvario 24,86 milijuna kuna neto dobiti, dok je u isto vrijeme lani kvartalna dobit Instituta iznosila 10,9 milijuna kuna. Šestomjesečni su poslovni prihodi IGH-a ove godine bili 364,63 milijuna kuna, veći su 11,94% nego u isto vrijeme lani. U strukturi ostvarenih poslovnih prihoda, prihodi od prodaje u zemlji iznosili su 330,57 milijuna kuna (+7,15%), dok su prihodi od prodaje u inozemstvu u isto vrijeme udvostručeni na iznos od 17,48 milijuna kuna (+105,94%). Znatno bolji kumulativni, ali i kvartalni rezultat ostvaren je na financijskim prihodima društva (+148,9%) koji su iznosili 6,85 milijuna kuna, no bez obzira na to, zbog znatno viših financijskih rashoda, IGH je kumulativno gledano u prvom ovogodišnjem polugodištu ostvario gubitak u visini od 1,81 milijuna kuna na financijskim transakcijama društva.

Nešto manje od neto dobiti porasla je i operativna dobit društva (+5,47%), a ona je u šest ovogodišnjih mjeseci iznosila 52,5 milijuna kuna. S druge strane, u strukturi troškova kompanije, znatan su rast zabilježili troškovi osoblja, koji su porasli za gotovo 15%, na iznos od 111,2 milijuna kuna, te ostali troškovi iz osnovne djelatnosti, koji su povećani za 32,2% na iznos od 166,2 milijuna kuna.

Gledano bilancno, IGH je u odnosu na kraj prethodne godine znatno povećao ukupnu poziciju kratkotrajne imovine, s 359 na 550,56 milijuna kuna, od čega je najveći rast zabilježen na poziciji potraživanja od kupaca koja su povećana sa 125,09 na 222,68 milijuna kuna. U isto vrijeme, znatno su povećane i ukupne kratkoročne obveze, s 350,68 na 484,17 milijuna kuna, od čega se obveze prema dobavljačima nisu znatno mijenjale (+5,65), a na kraju lipnja ove godine iznosile su nešto manje od 107 milijuna kuna. No, zato su kratkoročne financijske obveze kompanije porasle sa 173,7 na 257,3 milijuna kuna, dok su one dugoročne zadržane na razini s kraja prošle godine (-0,5%), a iznosile su 52,98 milijuna kuna. Sredinom ovog je mjeseca IGH isplatio dividendi svojim dioničarima u visini od 75 kuna po dionici.

U Hrvatskoj je do sada osnovano 13 ‘zatvorenih’ mirovinskih fondova, a njihova ukupna imovina iznosila je potkraj lipnja ove godine 128,1 milijun kuna, a nalazila se u vlasništvu 15 tisuća njihovih članova. Trenutačno s najviše ‘zatvorenih’ mirovinskih fondova upravlja Raiffeisen dobrovoljno mirovinsko društvo, njih ukupno šest, Croatia osiguranje (CO) upravlja s četiri fonda, a AZ s tri zatvorena fonda, s tim da će AZ uskoro upravljati i četvrtim fondom, namijenjenom zaposlenicima Zagrebačkog holdinga.

U zatvorenim fondovima CO-a registrirano je ukupno 10.212 članova s imovinom vrijednom 63,26 milijuna kuna, dok zatvoreni fondovi AZ-a trenutačno broje oko 2.300 članova, s 32,88 milijunakuna vrijednom imovinom. Procjenjuje se kako imovina pod upravljanjem Raiffeisen dobrovoljnog mirovinskog društva trenutačno iznosi oko 32 milijuna kuna i nalazi se u vlasništvu oko 2.500 njihovih članova. Također, iz Erstea najavljuju kako bi uskoro mogli osnovati svoj prvi ‘zatvoren’ dobrovoljni mirovinski fond, koji bi trebao upravljati sredstvima zaposlenika Erste grupe u Hrvatskoj.

Zatvoreni se fondovi međusobno znatno razlikuju po prinosima. Tako prema podacima Hanfe s kraja lipnja ove godine, najviše su prinose na godišnjoj razini ostvarili fondovi AZ-a (prosječno oko 10 posto), a prinosi ostalih zatvorenih fondova koji posluju pod drugim društvima za upravljanje, također na godišnjoj razini, iznosili su od 1,73 do 8,27 posto.