Investicijski fondovi

Nažalost, usprkos nekim pozitivnim očekivanjima, početak ovoga tjedna ponovno je donio negativan sentiment te sveopći nastavak pada cijena dionica širom svijeta, pa tako i u nas. No, prvi devetomjesečni rezultati nekih domaćih kompanija pokazuju da se dosad one nisu suočile s padom poslovnih rezultata. Tako je dobit Zagrebačke banke u prvih devet mjeseci ove godine iznosila 1,23 milijarde kuna, što je 44,8 posto više nego u istom razdoblju lani, a pritom je operativna dobit Podravka grupe iznosila 116,9 milijuna kuna, što je bilo 26 posto više nego u isto vrijeme prošle godine.

No, najveći prošlostjedni gubitnici opet su bile dionice brodarskih kompanija, koje su u prosjeku izgubile 30-ak posto vrijednosti u svega nekoliko dana. Oštar pad kompozitnog indeksa za prijevoz suhih i rasutih tereta (BDI), uzrokovani nevjerojatnom kontrakcijom potražnje te otežani uvjeti kreditiranja pri prijevozu tereta izrazito su negativno utjecali na investitore u brodarske dionice. Negativni sentiment ulagača prema brodarskom sektoru nije uspjela spriječiti ni objava Uprave Uljanik plovitbe da kompanija stabilno posluje i da su joj svi brodovi pod dugoročnim ugovorima te da aktualna kriza nema negativnih posljedica za njezinu poslovanje. Dakle, usprkos spomenutoj objavi, cijena dionice Uljanik plovitbe pala je početkom ovoga tjedna na razinu od 620 kuna, a Tankerske plovitbe na svega 1.300 kuna.

Jedan od većih prošlostjednih gubitnika bila je dionica Atlantske plovitbe, čija je cijena pala nevjerojatnih 32,78%, na razinu od svega osam stotina kuna. Pritom je protivno više od 50.000 komada dionica, vrijednosti veće od 50,67 milijuna kuna. Procjenjuje se da je prošlostjedni pad bio potaknut iracionalnom i paničnom rasprodajom, potaknutom nevidenim padom dionica na razvijenim svjetskim tržištima, kao i padom indeksa brodskih voznica za suhe i rasute terete (BDI) na dosad najniže razine u posljednjih pet godina. Ipak, očekuje se da će se prilike na međunarodnom pomorskom tržištu u dogledno vrijeme stabilizirati, što bi trebalo potaknuti novi rast cijene dionice Atlantske plovitbe, na znatno više razine od trenutačnih.

U prošlome radnom tjednu dionički je indeks Zagrebačke burze-Crobex zabilježio opet vrlo snažnu korekciju. Naime, njegova je vrijednost prošli tjedan pala nevjerojatnih 13,39%, odnosno s 2.531,73 na svega 2.192,85 bodova i to zahvaljujući znatnom padu cijena svih dionica sastavnica indeksa. U isto vrijeme, obveznički je indeks Crobis također znatno oslabio. Naime, njegova je vrijednost u prethodnome tjednu pala 1,76%, odnosno s 94,82 na konačnih 93,15 bodova.

Prema nekonsolidiranim i nerevidiranim poslovnim rezultatima za devet ovogodišnjih mjeseci, zagrebački je Viadukt ostvario dobre poslovne rezultate. Naime, neto dobit Viadukta je u usporedbi s istim razdobljem lani, ove godine porasla 25,16%, na iznos od 11,79 milijuna kuna (25,82 kune po dionici). Pritom su poslovni prihodi Viadukta u devet ovogodišnjih mjeseci iznosili nešto manje od 1,04 milijarde kuna, što je bilo 4,4% više nego u isto vrijeme prošle godine.

U njihovoj strukturi, 1,026 milijardi kuna realizirano je na domaćim gradilištima, dok je u inozemstvu ostvareno svega 1,78 milijuna kuna ovogodišnjih prihoda kompanije. No, takav nepovoljni omjer domaćih i inozemnih poslovnih prihoda uskoro bi se mogao znatno promijeniti, a s obzirom na to da je Viadukt prije nekoliko dana potpisao ugovor vrijedan 88 milijuna eura s Libijom. Riječ je o već najavljenom poslu modernizacije ceste Nalut-Ghadames koji je Viadukt dobio samostalnim nastupom na javnom natječaju. Radovi na gradilištu u Libiji trebali bi početi potkraj prosinca, a rok njihova dovršetka je dvije godine. Inače, Viadukt je već i prije najavljivao usmjerenje na libijsko tržište, ali i tržišta Ujedinjenih Arapskih Emirata.

Operativna se dobit kompanije ove godine smanjila 3,9%, u odnosu na prethodnu, a iznosila je nešto manje od 20,9 milijuna kuna. Bilančno gledano u odnosu na kraj prošle godine potraživanja od kupaca povećala su se 3,35%, na iznos od 429,43 milijuna kuna, dok su obveze prema dobavljačima potkraj rujna bile više 38,1%, a iznosile su 308,05 milijuna kuna. U isto vrijeme, novčana sredstva na žiro-računu društva povećala su se, s 21,69 na 80,42 milijuna kuna. S druge pak strane, dugoročne su obveze Viadukta u istome razdoblju porasle s 87,98 na 134,34 milijuna kuna, a kratkoročne su porasle s 217 na 233 milijuna kuna.

Uprava je u komentaru navela kako poslovna realizacija za mjesec rujan nije u potpunosti knjižena do datuma sastavljanja izvješća, već će ista biti knjižena tijekom listopada. Da podsjetimo, Viadukt je prije otprilike dva mjeseca, tj. u razdoblju od 26. kolovoza do 15. rujna, proveo upis i uplatu novih redovnih dionica društva. Pritom je upisano i uplaćeno ukupno 149.813 novih dionica tvrtke, odnosno 97,6 posto od ukupnog broja ponuđenih dionica. Kao što je priopćeno iz Raiffeisen banke, agenta izdanja, ukupna nominalna vrijednost upisanih i uplaćenih dionica iznosila je 44,94 milijuna kuna uz nominalnu vrijednost dionice od 300 kuna. Za dionice je pritom uplaćeno ukupno 67,42 milijuna kuna uz cijenu od 450 kuna za dionicu, što znači da su sve dionice prodane uz premiju od 50% u odnosu na njihovu nominalnu vrijednost.

Ukupna je neto imovina 11 zatvorenih investicijskih fondova tijekom mjeseca rujna, dosegnula najnižu razinu od početka godine te je iznosila 2,4 milijarde kuna, što je bilo 10 posto manje u odnosu na mjesec kolovoza. U odnosu na rujan prošle godine, ukupna se imovina ZIF-ova bila manja 35,6 posto. Pritom je ukupna neto imovina četiri zatvorenih investicijskih fondova s javnom ponudom, koja je u rujnu ove godine iznosila 1,8 milijardi kuna, smanjila 13,7% u odnosu na kraj kolovoza. Od ukupno četiri zatvorena investicijska fonda s javnom ponudom, Kapitalni ZIF i dalje je na vodećem mjestu, s 1,6 milijardi kuna neto imovine pod upravljanjem, što je bilo 230 milijuna kuna manje, nego mjesec prije.

Najveće smanjenje imovine, koje je iznosilo 17,1 posto, zabilježio je ZIF Breza Invest. Neto imovina ovog fonda na kraju se mjeseca rujna smanjila na iznos od 45,6 milijuna kuna. U isto vrijeme Slavonski ZIF imao imovinu vrijednu 309 milijuna kuna, što je bilo 43 milijuna kuna manje u odnosu na mjesec kolovoza. Najmanju stopu smanjenja imovine od 4,5 posto u odnosu na prethodni mjesec zabilježio je najmanji zatvoren fond ZIF Velebit. Zatvoreni investicijski fondovi s javnom ponudom za ulaganje u nekretnine u kolovozu su zabilježili nešto manju stopu pada imovine u odnosu na ZIF-ove s javnom ponudom. Pritom su neki od njih čak i povećali imovinu pod upravljanjem, poput Učke–Marjan fonda, čija je imovina povećana 1,2% na iznos od 7,4 milijuna kuna.