Home / Tvrtke i tržišta / Pokazatelji likvidnosti poslovanja na konsolidiranoj razini

Pokazatelji likvidnosti poslovanja na konsolidiranoj razini

Tri pokazatelja iz tablice Nada Harambašić smatra ključnim za održavanje likvidnosti tvrtki iz sektora hrane i pića. Pogledamo li brojke, vidljivo je da Atlantic i Podravku muče isti problemi, a to je pogoršanje naplate potraživanja, ali Atlantic pokazuje neke znakove poboljšanja. U najvažnijoj stavci, konverziji gotovine, daleko je bolji Konzum zbog jače pregovaračke snage prema dobavljačima – misli Harambašić.

Iako je likvidnost jedan od pokazatelja na koji u današnjim vremenima analitičari najviše obraćaju pažnju, ipak za procjenu otpornosti na krizu valja u obzir uzeti i specifičnu industriju u kojoj tvrtke posluju. Tako se za građevinarne ugroženo može reći da najviše ovise o kretanju kamatnih stopa, budući da se uvelike financiraju bankovnim kreditima, brodari pak ovise o globalnim kretanjima, dok ostale tvrtke iz različitih sektora imaju svoje probleme.

Ipak, valja reći da gotovo sve kompanije imaju dobre ako ne i odlične izgleda za puko preživljavanje, ako je to neka utjeha. Budući da je riječ o tvrtkama koje su uglavnom tržišni lideri svaka u svom sektoru, za vjerovati je da će ih kriza, ako se ne ostvare crna predviđanja o potpunom kolapsu globalnoga financijskog sustava, manje ili više okrznuti, ali ne i usmrtniti. No, za uspješno poslovanje u budućnosti svaka od tih tvrtki morat će se suočiti sa svojim specifičnim problemima kako bi im kriza postala zamašnjak, a ne kočnica nekog budućeg razvoja.

U vrijeme kad je kapital na tržištu teže dostupan nego inače pažnju bi trebalo posvetiti i pokazateljima koji govore koliko je određena tvrtka likvidna odnosno zadužena. Naravno, ni te pokazatelje ne treba promatrati izdvojeno nego u kombinaciji sa svim ostalim skupinama pokazatelja. Naime, za neke industrije, u skladu s ekonomskim ciklusom, nije neobično da su više zadužene (nešto lošiji pokazatelji zaduženosti) jer im se na tržištu trenutačno pružaju brojne investicijske opcije. S druge strane, ako neko poduzeće unutar svoje branše iskače prema nepovoljnim pokazateljima, investitori u takvu tvrtku trebaju odvagnuti donosi li im veći stupanj rizika i potencijalno veći prinos u budućnosti – mišljenje je analitičara Fima vrijednosnica Tomislava Kesića o pokazateljima likvidnosti, koje i on smatra najvažnijim za uspješno poslovanje kompanija.

Za brodarski sektor taj je pokazatelj ipak od nešto manje važnosti nego kod ostalih promatranih kompanija. Naime, i uz relativno visoke razine dugovanja triju domaćih brodara – Atlantske, Uljanik i Tankerske plovdbi, njihova stabilnost nije ugrožena. Naime, svi oni imali su itekakve koristi od astronomskih cijena vozara u protekle dvije godine. Tako su domaći brodari u 2007. i 2008. samo skupljali i gomilali dobit, koja im u ovim kriznim vremenima može poslužiti za podmirivanje povučenih kreditnih obveza. No, i tu postoje različitosti. Tako se najuspješnijom može smatrati Atlantska plovdbi, koja je operirajući na spot tržištu uspjela najviše zaraditi i ostvariti ekstraprofit prodajom starih i kupnjom novih brodova. No, njena otpornost na krizu, unatoč istoj ocjeni koju smo joj dodijelili kao i ostalim brodarima, ipak je nešto manja budući da nema dugoročne ugovore za prijevoz tereta kao njeni domaći takmaci. Pozitivna je strana Atlantske diverzifikacija poslovanja koja joj daje šanse za djelomično nadomještanje prihoda od vozara kroz turizam i aviokompaniju Dubrovnik airline.