NAJVEĆIH MALIH DIONIČARA

Prošlogodišnji očaj zamijenila je letargija. Sukus je to ovogodišnjih događaja na Zagrebačkoj burzi. Dok su se prošle godine cijene dionica strmoglavljivale, a brojni dioničari padali u depresiju pri pogledu na svoj burzovni konto, u 2009. godini, unatoč rastu Crobexa, na burzi vlada mrtvilo i apatija. Svi čekaju neka bolja vremena, što je vidljivo i iz Liderove liste 200 najvećih malih dioničara. Naime, čak njih 100 ima jednak portfelj kao i prošle godine, odnosno jednak broj dionica iste kompanije. Na to upućuju i podaci o dnevnom volumenu Zagrebačke burze.

U trećem kvartalu prosječan dnevni volumen trgovine dionicama bio je 27 milijuna, dok je prosjek 2008. bio 67,6 milijuna, odnosno gotovo dva i pol puta veći.

Drugi trend koji se može isčitati iz Liderove tablice okupnjenjavanje je vlasničkih udjela u tvrtkama koje kotiraju na burzi, zbog čega je ove godine vrijednost portfelja 200 najvećih malih dioničara bila manja nego potkraj prošle godine, kada je burza bila na dnu. Prvih 200 početkom prosinca 2008. u vlasništvu je imalo dionice tržišne vrijednosti 3,3 milijarde kuna, a iako su od tada cijene dionica u prosjeku narasle 29 posto, danas 200 najvećih malih dioničara ima dionice vrijedne 2,97 milijardi kuna.

Najveći mali dioničar na ovogodišnjoj listi je Radoslav Lavrić, koji u dionicama Euroherc i Jadranskog osiguranja ima oko 227 milijuna kuna. Na toj poziciji zamijenio je Miroslava Grbavca, koji je sad na četvrtom mjestu. Promjene na listi ipak nisu prevelike, jer su stari, iskusni igrači uglavnom ostali na burzi.

Ipak, i u nijihovim redovima vlada oprez i ne može se reći da su u 2009. godini pohrli kupovati podcijenjene dionice. Čak ni predsjednik Uprave Aureus Investa Kristijan Florićić nije bio pretjerano aktivan prošle godine. Ipak, ostao je na istom mjestu na ljestvici i povećao udjel 21 posto, zahvaljujući tome što su dionice kompanija u kojima ima udjele zabilježile poprično dobre rezultate kako u poslovanju tako i u gledajući cijene. Umjesto prošlogodišnjih 49, Florićić danas ima udjele vrijedne 53 milijuna kuna, a kao najisplativija njegova investicija može se smatrati tvrtka Končar distributivni i specijalni transformatori, čije poslovanje pokazuje fizički rast čak i u ovoj godini.

Za razliku od njega Zvonimir Vukadin, bivši član Uprave Dom Holdinga, a danas vlasnik tvrtke za financijsko savjetovanje SMS Direkta, nastavio je ulagati u ovoj godini, i to u fundamentalno podcijenjene kompanije čija likvidnost u ovim sušnim burzovnim vremenima nije osobita, poput Olympija Vodica, Pismorada, Banco Popolare Croatia i sličnih.

• Već 2007. izašao sam iz svih pozicija koje sam smatrao da su precijenjene iako je većina od tih dionica još neko vrijeme bilježila znatan rast – objašnjava Vukadin.

• Uglavnom sam se orijentirao na tvrtke koje dijele izdašne dividende ili bi ih mogli kupiti veći igrači – kaže Vukadin.

Kao fizičar po struci Vukadin je sklon brojkama i uvjerava nas da mu je ta sposobnost bila mnogo dragocjenija pri odabiru investicija nego njegov položaj u investicijskom društvu koji sâm po sebi donosi bolje poznavanje prilika na tržištu.

• Prvi novac uložio sam 2003. i