Prvi trgovinski tjedan na Zagrebačkoj burzi okarakteriziran je optimističnim sentimentom ulagača i nešto većim volumenom trgovanja u odnosu na posljednji trgovinski tjedan 2009. Službeni indeks Zagrebačke burze Crobex na vrijednosti je dobio 3,53% u odnosu na posljednji trgovinski dan u prethodnoj trgovinskoj godini i postigao najveću apsolutnu razinu od 7. prosinca 2009. kad se potkraj godine zatvorio na 2.080,74 boda.
Indeks Crobex10, visokokoreliran s Crobexom (zbog sličnih strukturnih komponenata od kojih se sastoji), na vrijednosti je ostvario relativan dobitak od 4,04%. Također siječanski efekt s inozemnih se tržišta očito počeo aktivno prelijevati i na domaće tržište kapitala (u smislu da domaći tržišni akteri slijepo repliciraju i slijede sentiment na inozemnim tržištima).
Vrijedi podsetiti da je siječanski efekt kalendarska anomalija koja utječe na povećanje cijena vrijednosnih papira na početku trgovinske godine. Naravno, siječanski efekt anomalija je koja se češće i intenzivnije ponavlja tijekom trgovinskih godina kojoj su prethodile ‘negativne’ godine.
Neovisno o siječanskom efektu i sentimentu sa stranih tržišta kapitala, negativni utjecaj konjunkture u hrvatskom gospodarstvu zasigurno će znatno utjecati na profitabilnost poduzeća u procikličkim i kapitalointenzivnim industrijama odnosno sektorima. Naravno, vrijedi pričekati godišnje financijske izvještaje, no oslabljeni fundamenti domaćih kompanija zasigurno ne idu u korist povećanju njihovih tržišnih vrijednosti, nego upravo suprotno.
Osim kompanijskih fundamenata, koji su posljedica ekonomske recesije i o kojima ovise daljina očekivanja investitora, Hrvatska se nalazi u razdoblju političke i institucionalne nestabilnosti. Uzevši sve navedene činitelje u obzir, izgleda da će 2010. biti godina straha i očekivanja na domaćem tržištu kapitala.
