TEHNIKA

Agrokorovo preuzimanje Tehnike bilo bi spas za velikog građevinara koji recesiju nadoknađuje rasprodajom imovine, ali operativno posluje u minusu. No zbog toga su zahladnjeli odnosi u Tehnikinu vodstvu – direktor financija Sušak za prodaju je Agrokoru, a dugogodišnji direktor Filipec protiv.

U svakom slučaju, Tehnici je u najmanju ruku potrebna dokapitalizacija, kako to pokazuje i financijski stručnjak Andrej Grubišić, direktor konzultantske tvrtke Grubišić i partneri. Prema financijskim pokazateljima, zbog niskih prodajnih cijena u stanogradnji tvrtka se ne može razvijati i sadašnje poslove radi kako bi održala hladni pogon u nadi da će se stanje popraviti. Zbog toga praktično nema EBITDA-u, tj. operativnu zaradu prije plaćanja kamata, poreza na dobit i amortizacije, što znači da ne zarađuje ni za troškove, a kamoli za dioničare. Indirektno je to potvrdio i predsjednik Uprave Tehnike Filip Filipec koji je potkraj lipnja u izvještaju Skupštini dioničara zamolio za strpljenje jer tvrtka neće isplaćivati dividende za prethodnu godinu iako je poslovala pozitivno (1,1 milijun kuna). Ta je dobit omogućena zahvaljujući, zapravo, izvanrednim prihodima na koje upućuje Grubišić i koji su na stotinjak milijuna kuna posljednjih godina. I sugovornik iz Tehnike spominje lanjsku prodaju zemljišta i skladišta u zagrebačkom Resniku Agrokoru za 150 milijuna kuna, priznajući da bi bez te transakcije Tehnika teško preživjela.

– Sve to sugerira nam da je EBITDA bez tih velikih iznosa ostalih prihoda negativna. Uz dug od 360 milijuna kuna potkraj 2014. razvidno je da i oporavak EBITDA-e na pet posto ili čak deset posto od prihoda pokazuje da bi tvrtka radila isključivo za kreditore u idućih sedam do deset godina, no uza sadašnju strukturu troškova i lanjskih 680 milijuna kuna prihoda potrebno je dodatnih od 350 do 400 milijuna kuna prihoda da bi normalno funkcionirala – kaže Grubišić. Iako je Tehnika među rijetkim građevinama koji su izbjegli predstečajnu nagodbu, to nije dovoljno. Sudeći prema prihodima u prvih devet ovogodišnjih mjeseci, teško je vjerovati da će ostvariti poželjnih milijardu kuna na kraju godine. Ostvaren je prihod od 549 milijuna kuna, što je 14 posto više nego u istome lanjskom razdoblju, ali je i za 19 posto manji od planiranoga. Gubitak je bio 12 milijuna kuna, za milijun kuna veći nego u istome prošlogodišnjem razdoblju, no ipak je, rekli smo, na kraju godine tvrtka imala dobit od 1,1 milijun kuna. Zato očekuje dobit i ove godine. Međutim, Grubišić smatra da će se stanje pogoršavati, odnosno mogla bi se dalje pogoršavati likvidnost, uvjeti kod dobavljača mogli bi biti lošiji i mogao bi se nastaviti negativan utjecaj na marže.

Tehnici glavobolje zadaje i Ingra, vodeća članica njezina konzorcija u gradnji vojne bolnice u Alžiru. Bolje reći, već je po- odavno ne gradi jer su poslovi stali zbog Ingre koja, kažu izvori, sva sredstva dobivena od alžirskog investitora troši na servisiranje dugova. Probijeni su svi rokovi, Alžirci su veoma ljuti, a Tehnika, koja ima suvlasnički udio u Ingru od 3,34 posto, u taj je posao vrijedan 38 milijuna eura uložila svojih pet milijuna eura. Uprava Tehnike predlagala je Ingru da se povuče iz konzorcija, no Igor Opeheim, koji nije odgovorio na naša pitanja, o tome nije htio ni čuti. Zato je Tehnika u tom projektu u pat-poziiciji i teško može uskoro očekivati prihod od tog posla.

Osim toga uzroci su takva stanja u padu prodaje stanogradnje, što je bio glavni izvor tvrtkinih prihoda, no sugovornici smatraju da je važno i to što je Tehnika izgubila potporu struktura koje su nekoć drmale Hrvatskom. Tu se najprije misli na HDZ, za čije je vladavine, slučajno ili ne, dobivala unosne poslove gradnje, primjerice Centra Kaptol u Zagrebu ili rekonstrukcije maksimirskog stadiona. Osim toga Zagrebačka je banka, dok je bila suvlasnica Tehnike s dvadesetak posto, uvjetovala financiranje poslova time da ih izvodi Tehnika.

Da stanje nije ružičasto, priznaje i sugovornik iz tvrtke iako napominje da se plaće zaposlenima isplaćuju na vrijeme i da se ne može govoriti o kolapsu. Ako su signali o preuzimanju točni, transakcija bi se najvjerojatnije obavila preko građevinske tvrtke Projektgradnje u Agrokorovu vlasništvu, na čijem je čelu bivši Tehnikin voditeljski kadar Miljenko Zovko. To je vrlo zanimljiva situacija jer je upravo Zovko prije nekoliko godina kao direktor u proizvodno-tehničkom sektoru napustio Tehniku u ne baš prijateljskim odnosima s ostatkom njezine uprave. Iako je bio predodređen da jednog dana zamijeni Filipca, očito nije imao strpljenja pa je počeo lobirati među inženjerima i radnicima da se promijeni menadžment, što je naljutilo Filipca i društvo. Sada bi se Zovko mogao vratiti mnogo jači s Todorićem za le- dima, a naši sugovornici tvrde da u budućoj postavi, ostvari li se to preuzimanje, nema mjesta za Filipca i direktoriku marketinga Ankicu Herl Prebeg. S druge strane, direktor financija Ilija Ivan Sušak vjerojatno može mirno spavati jer je svih ovih godina Tehnika velik dio prihoda ostvarivala zahvaljujući Agrokorovim ulaganjima, a upravo je Sušak bio ta veza s Agrokorom. Da li zbog toga ili nečega drugog, sugovornici kažu da je odnos između Filipca i Suška u posljednje vrijeme narušen, a nije isključeno i da se Filipc protiv Agrokorovu ulasku u Tehkinu vlasničku strukturu. Također je pitanje daljnje upravljanja tvrtkom jer je razumno pretpostaviti da Zovko, koji je nekoć bio predodređen da naslijedi Filipca, žarko želi njegovu fotelju i moguće je da ga Sušak u tome podupire.

No Filipc je nedavno krenuo u kampanju s obzirom na to da mu mandat ističe u studenome. Sugovornik iz Tehnike potvrđuje kako je zatražio potporu zaposlenih odnosno dioničara za još jedan mandat jer smatra da može Tehniku postaviti na čvrste noge. Razlog zbog kojega sebe i dalje vidi na tom položaju možda je u tome što se ne zna tko bi ga mogao zamijeniti. Dobar poznavatelj prilika u toj tvrtki kaže da Tehnika ima dobre inženjere i majstore, što je njezina vrijednost. Tvrdi i da je problem sadašnjeg menadžmenta taj što nije stvarao nov menadžment dok stari polako odlazi, kao što je nedavno…

To je Filipcu dodatni uteg i pitanje je koliko će se moći suprotstaviti prilično jakoj koaliciji protiv sebe. Uza sve to mora naći put za izlaz iz teške situacije. Tehnika ima deset tvrtki kćeri: Tehniku SPV, Tehniku projektiranje, Zagreb trend, Tehniku Esop, Zlatno jezero, Tehniku d.o.o., Plavi prostor, Tehniku Vrbani, Tricmic i TK ulaganja.

U svom izvještaju o poslovanju nakon trećega kvartala Filipce je iznio da će jedna od važnijih aktivnosti biti prodaja nekih tvrtkinih objekata i mehanizacije koji su sada neiskorišteni. Dakle, opet je riječ o izvanrednim prihodima o kojima će ovisiti ukupni rezultat poslovanja. Također je važna naplata sadašnjih radova. Vrijednost ukupno ugovorenih radova u posljednje dvije godine bila je 1,14 milijardi kuna. Za odradu je ostalo još 731 milijun kuna, od kojih bi u ovoj godini ukupni prihod od tih radova trebao biti 630 milijuna kuna, a u idućoj 101 milijun kuna. I, napokon, Filipce ističe da je razrješenje alžirskog problema treći faktor koji će utjecati na ukupno poslovanje ove godine. S tim se slaže i Grubišić, no napominje da je tvrtki potrebno restrukturiranje postojećeg duga i, unatoč svemu – dokapitalizacija!