Ta sredstva upotrebljavaju se isključivo za refinanciranje postojećih euroobveznica koje smo izdali 2007. na Luksemburškoj burzi. Gotovo pola tih obveznica iskupili smo 18. srpnja 2016., a ostatak ćemo u srpnju 2017. Novac od izdanih euroobveznica bio je utrošen za razvoj komunalne infrastrukture u gradu Zagrebu.
Budući da su kamatna stopa i prinos nove obveznice znatno smanjeni, kamatna stopa s 5,5 na 3,875 posto, a prinos s 5,59 na 4,35 posto, Holding će na godinu uštedjeti 1,24 posto od iznosa izdanja. Kad se to promotri u sedmogodišnjem razdoblju, to znači uštedu od 195 milijuna kuna, što je, složit ćete se, velik novac.
Kamatne stope na ta dva izdanja ne mogu se uspoređivati iz više razloga. Prinos relevantne državne obveznice baza je prema kojoj se i ispod koje se nitko ne zadužuje jer se smatra da državne obveznice nose najmanji rizik. Osim drugih čimbenika koji utječu na korporativna izdanja, razlika je u dospjeću: što je dulje dospjeće obveznice, cijena zaduženja načelno je viša; država je na pet godina, a ZGH na sedam. ZGH se može uspoređivati s drugim poduzećima, poput HEP-a. Novim izdanjem postigli smo sjajan rezultat u potražnji, valutnoj strukturi, strukturi investitora te pogotovo kamatnim stopama, prema kojima smo se zadužili na sedam godina. Prvi smo ne samo po iznosu nego i po ostvarenom kamatnom stopi, najnižoj prema kojoj su se poduzeće ili grad zadužili na navedeni rok.
