Deutsche Telekom

Nakon četiri godine pregovaranja, odustajanja i vraćanja za stol treći i četvrty najveći telekom-operatori u SAD-u uspjeli su se dogovoriti o spajanju. T-Mobile preuzet će Sprint koji već dugo očajnički pokušava naći način za oživljavanje svog poslovanja na jednom od najvećih tržišta na svijetu. Njemački telekomunikacijski div tako će svojim dionicama za 26 milijardi dolara preuzeti konkurenta čije će ime prestati postojati, a novu kompaniju vrijednu 146 milijardi dolara vodit će aktualni šef T-Mobilea u Americi John Legere. U odboru od 14 članova T-Mobile dobit će devet mjesta, a pet će pripasti Sprintu, među ostalim i sadašnjem šefu Marcelu Clauru.

S nekih 127 milijuna pretplatnika podebljani T-Mobile približit će se napokon vodećem dvojcu AT&T-u i Verizonu koje do sada uglavnom nije uspjevalo ugroziti.

– Brisanjem granica između industrija i dolaskom ere 5G-a potrošači i poduzeća trebaju kompaniju s disruptivnom kulturom i sposobnostima koje će pokrenuti pozitivnu promjenu u njihovo ime – komentirao je Legere, koji tvrdi da će kombinirana kompanija biti žestok takmac sposoban dati više potrošačima uz niže cijene. Vlasnici dvaju operatora, Deutsche Telekom (vlasnik 60 posto američkog T-Mobilea) i SoftBank (83 posto Sprinta), već su dvaput odustajali od dogovora, prvi put zbog regulatora, drugi put prošle godine jer se nisu mogli dogovoriti o cijeni. Ipak, u DT-u su ovaj put zadovoljni postignutim.

– Ovo je izvanredan ugovor kojim će prisutnost Deutsche Telekoma na vodećim tržištima u zapadnom svijetu biti ojačana – izjavio je šef DT-a Tim Höttges. Ako ovaj put uspiju dobiti potrebna odobrenja, u novoj će kompaniji T-Mobile imati 42 posto (ali i 67 posto glasova), a Sprint će posjedovati oko 27 posto.

Veliko je pitanje, naime, oduvijek bilo hoće li američki regulator pristati na eliminaciju jednog od četiri najveća igrača, a odgovor je dosad bio vrlo jasno ‘ne’. Japanski vlasnik Sprinta još je 2014. morao oduvijek od spajanja nakon što je od regulatora dobio negativno mišljenje, ali tržišne okolnosti u međuvremenu su se promijenile, pa bi odgovor ovaj put mogao biti drukčiji. U cjenovnom ratu koji je slijedio nakon odbijenice Sprint je s trećeg pa na četvrto mjesto i počeo bilježiti sve veći dug, koji trenutačno iznosi više od 30 milijardi dolara, našavši se na rubu bankrota. S obzirom na to da je neodrživost poslovanja Softbankove investicije sve očitija, regulator će možda biti spremniji dati blagoslov tržišnoj realnosti. Druga okolnost koja ide na ruku spajanju u očima američke države proizlazi iz nadolazećih investicija u 5G mrežu koje bi vjerojatno potpuno potopile ionako vrlo krhko poslovanje Sprinta. Procijenjena ulaganja u novu generaciju mreža koje bi trebale postati stvarnost sljedeće godine mjere se u milijardama dolara, a T-Mobile namjerava uložiti oko 40 milijardi dolara u nove tehnologije i poslovanje kombinirane tvrtke u roku od tri godine nakon realizacije spajanja. Zajedno, kompanije namjeravaju ove godine zabilježiti prihode između 75 i 76 milijardi dolara, s tim da bi u sljedećih nekoliko godina ta brojka trebala narasti na 86 milijardi, dok će planirana ušteda na konto spajanja iznositi oko šest milijardi dolara. No potvrda regulatora daleko je od zajamčene. Dvije kompanije više se oslanjaju na upornost i neke nepobitne tržišne činjenice nego na stvarne indikacije promjene raspoloženja.

Odluke u području tržišnog natjecanja tijekom mandata američkog predsjednika Donald Trumpa ne ulijevaju previše povjerenja. Osim što se redovito blokiraju kineska preuzimanja, blokiraju se i neka velika domaća spajanja, pri čemu je najzvučnija AT&T-eva kupnja Time Warnera za 85 milijardi dolara. Ministarstvo pravosuđa toliko je čvrsto protiv toga da je odlučilo sudskim putem pokušati blokirati akviziciju.

Kako piše Financial Times, telekomunikacijski dvojac zato će pokušati s nekoliko argumenta omekšati državu. Prvo, tvrdit će da na tržištu zapravo postoji najmanje sedam velikih davača usluga jer kabelski operatori Comcast i Charter Communications rabe Verizonovu mrežu za nuđenje bežičnih usluga. Slijedom toga jasno je da se tržište mijenja u smjeru preklapanja različitih tipova operatora. Drugo, pozvati će se na spomenuto potrebu velikih ulaganja u 5G mrežu, što je dvjema tvrtkama odvojeno mnogo teže izvesti. Treće, ne treba sumnjati da će se u tom uvjeravanju naći i spomen novih radnih mjesta i poticanje inovativnosti.

Zanimljiva je inače promjena razmišljanja osnivača SoftBanka Masayoshija Soni koji je prošle godine bio odlučno protiv prepuštanja kontrole njemačkom konkurentu zato što nije bio spreman olako napustiti investiciju tešku ukupno 28 milijardi dolara (20 milijardi za kupnju Sprinta 2012. i osam milijardi investicija), i to na jednom od najbogatijih i najvećih telekomunikacijskih tržišta (teško nekih 510 milijardi dolara). No sve dublje poniranje Sprinta, koji očito ne može sam držati korak s tržištem, i promjena Sonova fokusa na nasvim druge tipove tehnoloških ulaganja u kratkom su razdoblju doveli do promjene stajališta. Ne začuđuje stoga zadovoljstvo šefa DT-a postignutim dogovorom, jer je konkurenta dobio za relativno nisku cijenu i bez gotovine, a preuzimanje širom otvara vrata napadu na tržišne lidere. U pitanju je velik preokret za kompaniju koja se 2011. htjela prodati AT&T-u, ali nije, naravno, dobila odobrenje regulatora i koja je tijekom prvih pregovora sa Sprintom bila u inferiornom položaju. Legere sada, doduše, nudi verziju prema kojoj je on otpočetka vjerovao u potencijal T-Mobilea, zbog čega nije želio prodaju konkurentima, no činjenica je da treba poslati šampanjac regulatoru. Malo tko će sporiti da je na kraju Son prošao mnogo lošije zbog svoje tvrdoglavosti.

Broj starih Euroljana ugroženih siromaštvom i socijalnom isključenosti manji je za gotovo dva milijuna u usporedbi sa stanjem prije deset godina, pokazalo je najnovije Izvješće o primjerenosti mirovine kojim se razmatra uloga sadašnjih i budućih mirovine u sprječavanju siromaštva u starosti. Za Hrvatsku u Izvješću stoji da se situacija u posljednjih nekoliko godina popravila usprkos tomu što su umirovljenici osjetili znatan pad životnog standarda u usporedbi s prihodima koje su imali prije mirovine.

Ipak, Izvješće pokazuje da je agregatni omjer zamjene (omjer prihoda od mirovine osoba starih između 54 i 74 godine i prihoda od rada osoba starih između 50 i 59 godina) među najnižima u Europskoj uniji, na 0,39. ‘No i to je malo povećanje u odnosu na prijašnje godine, posebice vrlo niskih 0,32 u 2010. Ovaj niski omjer može se objasniti ograničenjima održivosti vidljivima u formuli za mirovine i ograničenom broju godina za doprinose (kratki radni vijek)’, piše u poglavlju o Hrvatskoj.

Uzimajući u obzir sve dobro poznate probleme, zaključak je izvješća da je pred Hrvatskom niz velikih izazova u pogledu pri-.