Posebni fondovi privlače ulagače nesklone riziku

Premda su u Europi i svijetu poznati i popularni već desetljećima, tzv. posebni fondovi odnedavno su počeli zauzimati tržišnu poziciju i u Hrvatskoj i s obzirom na sve okolnosti u domaćoj ekonomiji prilično je izgledno da bi ona mogla i jačati. U Hrvatskoj je, prije svega, riječ o tzv. life-cycle fondovima s fiksnim datumom dospijeća i ritmom uplata prilagođenima ciljevima ulagača, zbog čega postaju konkurencija ne samo konvencionalnim investicijskim fondovima nego i štednji.

Najvažniji kriterij za odabir fonda duljina je ulaganja, odnosno broj godina do definiranog cilja ulaganja poput mirovine, obrazovanja djece ili puta oko svijeta. Kad se ulagač odluči za određeni fond s dospijećem, fondovski menadžer tijekom vremena mijenja strategiju fonda od rizične prema sve konzervativnijoj. Dug vremenski horizont tih fondova zahtijeva raspodjelu većine fondovske imovine na dionička tržišta jer dionice dugoročno ostvaruju više prošječne povrata u odnosu na druge oblike štednje. A budući da nema sektorskih i zemljopisnih ograničenja, fondovski menadžeri mogu je realocirati u regiju koju smatraju najatraktivnijom. Naravno, u skladu s prospektom – objasnili su u Zagrebačkoj banci, prvoj kod nas koja je omogućila tu vrstu ulaganja.

Trenutačno Zagrebačka banka ima četiri fonda ZB Future, s dospijećem 2025., 2030., 2040. i 2055. OTP banka ima pet fondova s dospijećem, a Raiffeisen dva posebna fonda. U Raiffeisen banci objasnili su da strategije tih fondova nisu tipične za domaću fondovsku industriju.

Preuzeli smo koncepte koji se već primjenjuju u upravljanju fondovima u inozemstvu i u njih uključili svoje znanje i preferencije klijenata. Rezultat su strategije koje su najbolje za našega tipičnog ulagača. Konkretno, Raiffeisen Harmonic primjenjuje strategiju ulaganja diverzificiranu među više imovinskih klasa koje uključuju globalna dionička i obveznička tržišta te zlato, sirovine i materijale, a Raiffeisen Dynamic trenutačno upotrebljava više različitih strategija.

Ciljana skupina ulagača kojima su posebni fondovi namijenjeni jesu oni koji štede, odnosno ulažu dugoročno, za bilo koji cilj u budućnosti.

Performanse posebnih fondova uglavnom odgovaraju onima cijeloga domaćeg fondovskog tržišta, pri čemu su prošle godine fondovi ZB Future ostvarili malo viši prinos od drugih fondova iste banke jer su više ulagali u regiji umjesto u Hrvatskoj.

Ciljana skupina ulagača kojima su posebni fondovi namijenjeni jesu oni koji štede, odnosno ulažu dugoročno, za bilo koji cilj u budućnosti. Ulagači mogu očekivati jasno i jednostavno rješenje za identificiranje i održavanje odgovarajuće alokacije imovine portfelja za ciljani datum u budućnosti. Rizičnost ulaganja smanjuje se protekom vremena, tj. strategija postaje konzervativnija, a sredstva u svakom trenutku dostupna i mogu se isplatiti bez ograničenja ako zahtijevaju ulagaču – navode u Zagrebačkoj banci. Iako tom vrstom fondova još ne raspolažu sve banke, vjerojatno će njihovi konkurenti nastojati naći način da sličnim fondovima privuku dio ulagača. Naime, posebni su fondovi niskorizični i namijenjeni konzervativnim ulagačima, a od krize 2008. potencijalni ulagači u fondove imaju averziju prema riziku, što pokazuje i podatak da niske kamate na štednju nisu bile razlog za premještanje sredstava u fondove.