START-UP

Često postoji nesrazmjernost znanja između investitora i poduzetnika u vezi s tim što se smatra normalnim i prihvatljivim u toj industriji. Stoga su europski investitori prihvatili standardizirane obrasce koji bi poduzetnicima i investitorima trebali omogućiti brže ostvarenje projekata.

Prikupljanje sredstava za start-up tvrtku može se činiti kao silan napor novim poduzetnicima zbog dugog trajanja, troška i nedostatka transparentnosti toga procesa. Na razvijenim tržištima financiranja start-up tvrtki sastavni dio procesa privlačenja sredstava pregled popisa uvjeta potencijalnih investitora.

Bilo je prijeko potrebno da se u Europskoj uniji stvori svojevrsni temeljni kamen, odnosno standardizirani popis uvjeta koji će poduzetnicima i investitorima uštedjeti vrijeme, omogućiti brže ostvarenje projekata, smanjiti pravne troškove te osigurati veću transparentnost. Stoga je skupina europskih investitora, koji ulažu u rane stadije razvoja tvrtki, pod krovnom grupom SeedSummit odlučila standardizirati dva ugovorna obrasca.

Jedan je opći ugovorni obrazac pod nazivom SeedSummit General Term Sheet koji bi tipično trebao biti za institucionalne venture kapital investitore, a drugi je namijenjen manjim rundama financiranja i anđeoskim investitorima te prilagođen tržištu Velike Britanije u skladu s njihovim Sustavom za investiranje u poduzetništvo (Enterprise Investment Scheme). Ovo je prvi put da su europski investitori surađivali u ovom razmjeru i na ovoj razini.

SeedSummit, skupina u kojoj je više od 50 investitora iz Europe i s Bliskog istoka, prvi se put okupila 2009. te je već tada kao jedan od prioriteta odredila pomoć investitorima i poduzetnicima pružanjem smjernica za investicijske ugovore u ranim stadijima razvoja tvrtki. Među sudionicima te inicijative neki su od vodećih seed investitora u Europi kao što su Index Seed, Kima Ventures, Seedcamp, Eden Ventures, Point Nine Capital, Doughty Hanson Technology Ventures, Passion Capital, Nesta, Wellington Partners, 360 Capital, Henq, Earlybird, GIMV, Charlotte Street Capital, Estag Capital, ACT Venture Capital, Notion Capital, Samos Investments, Northzone, ProFounders Capital, Octopus Ventures i Venrex.

Često postoji nesrazmjernost znanja između investitora i poduzetnika u vezi s tim što se smatra normalnim i prihvatljivim u toj industriji. Posebno u Južnoj Europi dogovori često propadnu zbog nesporazuma, nedostatka znanja i sumnje. Ovi dokumenti trebali bi poslužiti zajedničkoj dobrobiti za zajednicu, odnosno olakšati pristup financiranju u početnim stadijima, lakše razumijevanje i poštenije sporazume za sve uključene. Veća transparentnost trebala bi zaštititi osnivače, odnosno poduzetnike. Sada kada dobiju popis uvjeta, poduzetnici ga mogu usporediti s katkad nerazumnim zahtjevima investitora te uvidjeti kako su oni iznimka, a ne pravilo.

Često start-up tvrtke izvlače kraći kraj u dogovoru s investitorima te se stoga mora pozdraviti ova inicijativa europskih investitora koja će smanjiti zbrku i zbuženost poduzetnika, kao i tržišta općenito. Kako bi ova inicijativa uspjela, poduzetnici bi trebali prvotno dogovoriti uvjete navedene u ovim dokumentima prije nego što pregovori odu dalje.

Budući da će i Hrvatska uskoro biti dio EU, bito bi vrlo korisno da se poduzetnici upoznaju sa standardiziranim ugovornim obrascima koji će im olakšati dobivanje sredstava europskih investitora.

Evo nekih najvažnijih činjenica o standardiziranim popisima uvjeta:

Standardiziranim ugovornim obrascima ugovara se struktura financiranja te udjeli investitora
Dogovora se i kako će se rješavati slučajevi buduće likvidacije, akvizicije ili prodaje te način na koji će se donositi važne odluke za budućnost kompanije
Prije realizacije dogovora mora biti provedena due diligence provjera te ona usmjerena na sprječavanje pranja novca
Svi dioničari imaju pravo, ali ne i obvezu, sudjelovati u budućem financiranju kompanije u skladu sa svojim udjelom te mogu prenijeti ta prava na drugog člana svoje investitorske grupe
Investitori imaju pravo sudjelovati u vlasništvu i odbiti prijenos vlasništva nad dionicama
Ako investitori imaju vlasništvo nad većinom dionica kompanije te se odluče na prodaju uz odobrenje Odbora, svi će drugi također biti obvezni prodati svoj udio pod istim uvjetima
Svaki osnivač obvezuje se da će svu svoju poslovnu aktivnost obavljati za tvrtku, odnosno da neće obavljati nikakvu drugu djelatnost
Odbor direktora sastoji se od tri člana, od kojih dva mogu predstavljati vlasnike običnih dionica te jedan vlasnika seed dionica (investitora)