Otpornost na nestabilnost potražnje

Prošli se tjedan vrijednost Crobexa ponovno smanjila – završila je na na 2.075 bodova, što je tjedni pad od 3,97%. To je treći tjedan zaredom da dionice u Crobexovu sastavu gube na vrijednosti. Riječ je o najvećem tjednom padu od početka godine. Uspoređno s Crobexom indeks Crobex10 smanjio se 3,63% na 1.120 bodova. Osim problema s cijenama dionica tržište je prošli tjedan ponovno imalo nisku likvidnost s redovitim tjednim prometom od 106,6 milijuna kuna.

Nakon što je ulagački optimizam splasnuo zbog loših kvartalnih izvješća većine društava koja koriraju na Zagrebačkoj burzi, prošli su tjedan u Hrvatsku prenesena negativna očekivanja u vezi s dužničkom krizom u europskoj koja je počela s Grčkom, a smatra se da kriza ozbiljno prijeti i Portugalu, Španjolskoj i Irskoj.

Riječ je o izbijanju sistemskog rizika u članicama Europske unije, odnosno kreditnog sloma poput onog otprije dvije godine. Europske su se zemlje nakon ekspanzivne kreditne politike provedene u protekle dvije godine našle u problemima s prevelikim zaduženjem. Treba dodati i prošljedni oštar pad vrijednosti dionica na Wall Stretu koji je kulminirao slomom u četvrtak, vjerovatno izazvanim pogrešnim nalazom brokera.

Kretanja na inozemnim burzama ne utječu izravno na kretanja na Zagrebačkoj burzi, riječ je o psihološkom učinku porasta nesigurnosti i manjka dobrih vijesti koje bi ohrabrile domaće investitore i potaknule ih na ulaganja. No taj se učinak posredno jako osjeća na domaćoj burzi i dodatno potiče prodaju, a tako i pad cijena većine dionica.

U inozemstvu se spominje učinak krize s dva dna, a problem u Hrvatskoj jest što domaće gospodarstvo još nije ni dotaklo dno gospodarske krize. Ulagači će potaknuti obustava smanjenja broja zaposlenih i povećanje likvidnosti u gospodarstvu, odnosno zaustavljanje pada stope profitabilnosti u domaćim kompanijama.

Na prošlotjednom skraćenom trgovanju na Sarajevskoj berzi ostvaren je promet od 2,097.734 KM. U sklopu 463 transakcije ukupno je prometovano 934.877 vrijednosnih papira. Indeks BIFX pao je 25,54 indeksna boda na 1.656,33 boda, što je u odnosu na tjedan prije pad od 1,52 posto. I vrijednost indeksa SASX-10 pala je 27,32 indeksna boda na 990,66 bodova, što je u odnosu na trgovanje iz prethodnog tjedna pad od 2,68 posto. Pala je i vrijednost SASX-30, i to 12,91 indeksni bod na 1.019,69 bodova, što je na tijednoj razini pad od 1,25 posto.

Slaba trgovina na kotaciji fondova nastavila se i ukupan je promet bio samo 28.330 KM. Najveći je promet ostvaren dionicama emitenta ZIF BIG investicijske grupe Sarajevo, i to u iznosu od 9.323 KM. Nijedna dionica fondova nije zabilježila porast vrijednosti, a najveći pad, i to od 6,38 posto, imale su dionice Crobih fonda. Eurofond je izgubio 4,83 posto vrijednosti, a Prof plus oslabio je 3,85 posto. U minusu je i Naprijed, 1,79 posto, i Herbos fond, 0,32 posto.

Obavljena je i trgovina obveznicama ratnih potraživanja FBiH i obveznicama stare devizne štednje FBiH ukupne vrijednosti 258.804 KM. Na primarnom slobodnom tržištu najveći je promet ostvaren dionicama emitenta RMU-a Kamengrad Sanski Most, i to od 300.000 KM. Na sekundarnom slobodnom najveći je promet ostvaren dionicama Vodovoda i kanalizacija Konjic, u iznosu od 221.691 KM.

Na Banjalučkoj je berzi prošli tjedan u 222 transakcije ostvaren promet od 580.236 KM. Od ukupnog prometa dionicama na službenom burzovnom tržištu, segment fondova, ostvareno je 22.906 KM, što je 3,95 posto ukupnog prometa. Od dionica na službenom burzovnom tržištu, lista B, najveći su promet imale dionice Telekoma Srpske Banja Luka kojima se trgovalo u vrijednosti od 249.167 KM. Prosječna cijena dionica na kraju tjedna bila je 1,43 KM, što je pad od 0,69 posto u odnosu na kraj tjedna prije.

Od dionica na službenom burzovnom tržištu, segment fondova, najveći su promet imale dionice ZIF-a Invest nova fond Bijeljina, kojima se trgovalo u vrijednosti od 10.614 KM. Obveznicama je ostvaren promet od 196.058 KM, što je 33,79 posto od ukupnog prometa. Najveći je promet ostvaren obveznicama Republika Srpska – podmirenje ratne štete 3 kojima se trgovalo u vrijednosti od 108.379 KM. Dobitnik među fondovima jest ZIF Invest nova fond Bijeljina čije su dionice porasle 6,98 posto. Gubitnik među fondovima jest ZIF Euroinvestment fond Banja Luka čije su dionice pale 5,43 posto.

Od dionica na slobodnom burzovnom tržištu najveći su promet imale dionice Rudnika boksita Srebrenica kojima se trgovalo u iznosu od 20.370 KM. Prosječna cijena dionica na kraju tjedna bila je 0,40 KM, što je pad od 33,33 posto u odnosu na kraj tjedna prije.