STRUCNJACI ZA OSIGURANJE

Nima zasigurno pomogli sinergijskim učincima koje bi mu Agrokorovo preuzimanje donijelo, a bonus Agrokoru (koji je već registrirao Tisak za obavljanje poštanskih usluga) jest i liberalizacija tržišta poštanskih usluga koja počinje 2011., kad nestaje monopol HP-a na pošiljke od 100 grama.

Motivi za akvizicije u kriznim vremenima mogu strateški izgledati različito, ali većina od njih svodi se na isti nazivnik: anesteziranje konkurencije i jačanje tržišne pozicije u segmentima poslovanja u kojima je kompanija najjača. Institut IGH to je učinio ovih dana dovršenjem preuzimanja tvrtke specijalizirane za cestogradnju (Projektni biro Palmotićeva) i druge za izvođačke poslove izrade pilota i dijafragmi (Geotehnika inženjer) i kupcima na tržištu Bliskog istoka.

Za 40 milijuna kupljeni većinski udjeli na papiru izgledaju kao dobar posao, no samo ako predsjednik Uprave IGH Jure Radić i njegovi suradnici nastave sličnu kupnju na susjednim tržištima kao što su najavili. Budući da akvizicije nisu ni deset posto IGH-ovih prihoda, taj korak mogao bi se protumačiti ili kao početak ozbiljnog restrukturiranja ili pak kao svojevrsna dimna zavjesa pozitivnog publiciteta nakon fijaska u Crnoj Gori.

U slučaju našičke Nexe grupe akvizicije se promišljaju radi povećanja tržišnih udjela na tržištima na kojima već posluje. Iako je posljednja transakcija dovršena prije gotovo godinu dana (kupnja betonare Beton plus u Beogradu za 1,3 milijuna eura), u Nexeu kažu da je kriza iznijedrila i neke zanimljive prilike.

• Kontinuirano snimamo potencijalne akvizicije u regiji, posebice u zemljama u kojima smo već zastupljeni. Naravno, trenutačni uvjeti poslovanja pod snažnim su utjecajem globalne ekonomske krize, pa se otvaraju i neke mogućnosti koje se u redovitim uvjetima poslovanja ne bi pružile. Upravo zbog toga, ali i potrebe za većim oprezom pri svakom novom ulaganju ili akviziciji zbog poslovanja u uvjetima otežane likvidnosti, detaljno analiziramo svaki potencijalni novi projekt – objašnjava član Uprave Nexea zadužen za strategiju Krešimir Dunđović.

U okviru Grupe postoji Divizija posebnih djelatnosti koja okuplja šest tvrtki iz šireg okruženja sjedišta tvrtke: Feravino, Osilovac, Luku tranzit, Bilokalnik drvo, Našički auto-centar, Gastro-market. Iako različitih djelatnosti, odlikuju ih dva obilježja – zapošljavaju mnogo ljudi i ostvaruju dobit.

• Odluku o ulaganju u taj segment donijeli smo i zbog toga što smatramo svojom obvezom da kao važan i snažan gospodarski subjekt ove regije pomažemo lokalnom gospodarstvu i razvijamo ga. Naravno, prepoznali smo i poslovni interes, a ispravnost ulaganja potvrđuje dobro poslovanje tih tvrtki – objašnjava Dunđović pomalo altruističko poslovno usmjerenje Nexe grupe.

Iako bi teoretičari rekli da nije efikasno u proizvodnom procesu miješati kruške i jabuke, očito je da Nexe grupi tako nešto (zasad) uspijeva. Da nije riječ o nizu slučajnosti, nego da se tržište određuje, misli i Željko Perić, vlasnik konzultantske tvrtke Caper.

• U ovoj će godini biti ipak mnogo življe nego lani, kad je bilo ponude, ali ne i potražnje. U 2009. kao mete su se nudile uglavnom posrnule tvrtke, a danas će se situacija polako normalizirati i većim povratkom strateških partnera na scenu. Uz veću mogućnost financiranja tražit će se ipak kvalitetnije tvrtke – objašnjava Perić.

Naravno, preuzimatelji će pokušati maksimalno iskoristiti i dalje nešto niže procjene vrijednosti kompanija, koje su posljedice krize i nedovoljno sigurne budućnosti. Da će se u ovoj godini sigurno povećati broj i vrijednost preuzimanja i spajanja, nedavno je potvrdio i Christopher B. Kummer, predsjednik Instituta za preuzimanje, spajanje i saveze (IMAA). On smatra da, iako je sada apsolutno najbolje vrijeme za akvizicije, mnogim kompanijama nedostaje novca, ali i hrabrosti menadžmenta.

Do sada su preuzimanja i spajanja u Hrvatskoj uvelike vodili stranci koji su provodili akvizicije. Čini se da će se taj trend nastaviti. – U preuzimanjima i spajanjima apsolutno će prednjačiti stranci zainteresirani za širenje u regiju. Ako nema aktivnosti u drugim zemljama, meta mora biti velika i važna da postoji investicijska platforma za širenje na nova tržišta – kaže Oniunas.

Suprotno popularnom dojmu, stranim investitorima nije cilj pronaći i kupiti ‘jeftine’ tvrtke, tvrdi Oniunas, nego kvalitetne, koje imaju dobar i sposoban menadžment uz čiju pomoć mogu postići ili proširiti svoje strateške tržišne ciljeve.

Inozemni preuzimatelji dominirat će, misli Perić, ne samo zbog dostupnosti kapitala nego i zbog toga što nisu toliko zaokupljeni problemima na domicilnim tržištima jer zapadne ekonomije polako izlaze iz krize. Sektori u kojima će se dogoditi nova preuzimanja i spajanja zasigurno su, kaže, poslovne usluge, farmaceutska i zdravstvena industrija, proizvodnja ambalaže, prehrambena industrija i IT, a među svojim klijentima do kraja godine očekuje pet do šest transakcija na području Hrvatske i BiH.

Da je faza konsolidacije neizbježna u bankarskom sektoru i maloprodaji, smatra Željko Perić i dodaje kako su transakcije moguće i u proizvodnji hrane i pića, ITC-u i građevini. Nedavno provedena Liderova anketa na uzorku od 50 obiteljskih tvrtki pokazala je tako da je gotovo svaki deseti vlasnik pokušao prodati biznis, a o tome razmišlja svaki peti.

Dakle, bez obzira na motive, čini se da se u drugoj polovini godine može očekivati još veći val akvizicija – bilo zato što se mete više neće moći dalje same financirati, bilo zato što će zdrave tvrtke vidjeti priliku u spajanju i okrupnjavanju.