Posljednjih godina dana sva četiri Aureusova fonda većinom ulažu u dionice izlistane na američkim burzama NASDAQ-u i NYSE-u. Koji su osnovni razlozi zbog kojih su se Aureusovi fondovi okrenuli ponajprije tržištu SAD-a?
Tržište SAD-a najrazvijenije je i najlikvidnije tržište na svijetu, na njemu su dostupni svi oblici ulaganja. Nama je najvažnije to što na tako uređenom tržištu možete strukturirati portfelj tako da se štitite od padova uz, možemo reći, neograničenu likvidnost. Možete ulaziti i u rizik, no najvažnije je da je mjerljiv, što se za regiju teško može reći s obzirom na likvidnost. Nadalje, tehnička analiza kojom se koristimo u odabiru atraktivnih dionica nemoguća je na tako plitkom tržištu kao što je naše.
Posebnu pozornost posvećujete pravilnoj procjeni rizika u odloci o investiranju. Od čega se ona sastoji i možete li objasniti kako to činite?
O rizicima ulaganja i načinu mjerenja može se opširno govoriti. U tome postoji niz standarda koji se primjenjuju u industriji (Sharpov omjer, VAR, Sortino, beta i sl.). Naša iskustva govore da je rizik primarno vezan uz volatilnost dionica, pa tomu i pridajemo najveću pozornost. Naša se politika temelji na maksimizaciji prinosa, ali uz umjeren rizik, odnosno dajemo težinu volatilnosti, koja bi trebala biti manja od vodećih američkih indeksa, ali u isto ih vrijeme nadmašuje u prinosima. Uvjereni smo da ćemo takvom politikom na dulji rok pokazati uspješnost i zainteresirati institucionalne ulagače da ulažu u naše fondove.
