Zdenkin gubitak iznad visine kapitala

Zdenkin gubitak iznad visine kapitala dosegao je gotovo 700 milijuna kuna, a sve što u njoj vrijedi svodi se na brend Zdenka, čiju vrijednost u tvrtki procjenjuju na oko 15 milijuna kuna.

Agoniji Zdenke d.d. nazire se kraj nakon što je Hrvatski fond za privatizaciju početkom tjedna objavio natječaj za kupnju tvrtke Zdenka mlječni proizvodi, posljednje neprodane od tri tvrtke koje su nastale u procesu konsolidacije posrnu mlječne industrije iz Velikih Zdenaca. Međutim taj, kao i mnogi drugi privatizacijski procesi, prema svemu sudeći neće ići nimalo glatko. Natječaj se odnosi na 99,97 posto temeljnoga kapitala Zdenke mlječnih proizvoda, koji se bave osnovnom djelatnošću Zdenke, odnosno proizvodnjom sira, i na koje je prenesen brend.

Početna cijena tog udjela u prvom krugu je 67,37 milijuna kuna, što upućeni u stanje u tvrtki i oko nje smatraju potpuno nerealnim zbog situacije u kojoj je tvrtka. Jednom realnom opcijom većina poznavatelja drži prodaju prema posebnim uvjetima, odnosno za jednu kunu, a za to prema hrvatskoj privatizacijskoj legislativi i praksi treba barem godinu dana.

Naime, tijekom godina Zdenkin gubitak iznad visine kapitala dosegao je gotovo 700 milijuna kuna, iako se javljaju slabašni signali rasta prihoda, tvrtka i dalje stvara gubitke, ima previše radnika neodgovarajuće strukture, zastarjelu tehnologiju, necertificiranu proizvodnju i sve što vrijedi na kraju se svodi na brend Zdenka, čiju vrijednost u tvrtki procjenjuju na oko 15 milijuna kuna. Prema uvjetima tog natječaja (rok za ponude istječe 24. lipnja), potencijalni kupac mora se obvezati da će zadržati postojeći broj zaposlenih sljedeće dvije godine, osnovnu djelatnost i brend Zdenka. Zdenka danas ima 235 zaposlenih, a izvori bliski kompaniji procjenjuju da je za osnovnu proizvodnju.

Aži 67,37 milijuna kuna za Zdenku je da jednu kunu.

Dukat i Agrokor, odnosno Ledo. Osim brenda, mamac koji Zdenku čini zanimljivom je i dobra otkupna stanica koja pokriva radijus od 30 do 50 kilometara s kojeg se mogu dobiti solidne količine kvalitetnog mlijeka. Analitičari smatraju da bi ulazak nekoga vanjskog igrača na to tržište mnogo više smetao Vindijii i Dukatu, koji stoga imaju i više razloga za interes. S aspekta osiguranja sirovinske baze, što posebno promoviraju u Agrokoru, Zdenka bi mogla biti interesantna Ledu, koji je veliki potrošač mlijeka u prahu i čije se otkupno područje preklapa sa Zdenkinim. Topljeni sir, glavni Zdenkin proizvod, iako mu na europskom tržištu pada udjel, jednako bi dobro odgovarao svima jer bi se na taj način mogli efikasno rješavati viša masnoća, neuspjelih sireva itd.

Iako je predsjednik Uprave Đuro Mišanović potkraj prošle godine najavljivao da bi tvrtka mogla doći pozitivnu nulu na kraju godine, zabilježen je gubitak od 17,9 milijuna kuna (u odnosu na 39,9 godinu prije), ali negativan trend je ponovno zabilježen u prvom kvartalu ove godine kada je, usprkos rastu prihoda, zabilježen dvostruko veći gubitak nego lani.

Druge dvije tvrtke nastale u procesu konsolidacije Zdenke d.d., Prerada žitarica i Zdenačka farma, prodane su zagrebačkom Grano- liju, pa bi nakon prodaje i Zdenke mliječnih proizvoda, Zdenka d.d. napokon trebala otići u stečaj. Ono što je posebno nelogično je činjenica da se, iako će Zdenka d.d. uskoro završiti u stečaju, dionicom i dalje trguje na burzi pa je na vijest o prodaji Zdenke mliječnih proizvoda cijena narasla više od 10 posto, nakon čega je ponovno zabilježila lagani pad.