MALI ulagači S BOLJOM zaštitom

S malim ulagačem ovlašteno će društvo morati potpisati ugovor koji mu određuje prava i obveze. Ne bude li ispunjen, klijent će se moći upustiti u spor ili odabrati drugo društvo koje će se brinuti o njegovu portfelju.

Od početka prosinca na snazi je Pravilnik o razvrstavanju klijenata prema kojemu će ovlaštena društva za upravljanje portfeljima klijente morati razvrstati na male i profesionalne ulagače. Dakle, svaki će ulagač na burzi dobiti status malog ili profesionalnog ulagača, a na temelju toga tretirat će ga se pri pružanju usluge, ali najvjerojatnije i pri određivanju cijene koju će društvu plaćati za vođenje portfelja.

Ključni će problem sada biti komunikacija s investitorom – kaže predsjednik Uprave Hanfe Ante Samodol – jer će morati objasniti klijentu zašto je do jučer bio zanimljiv, a danas više nije, primjerice zato što nema dovoljno znanja. Zato se tog klijenta može razvrstati u neku nižu kategoriju, što mu može poskupiti troškove.

Zbog toga bi u prvim godinama mogao doći u pitanje i opstanak društava koja su se odlučila na upravljanje portfeljima jer će s jedne strane morati ispuniti zakonsku normu, a s druge ugovor zaključen s klijentom, odnosno morat će dobro procijeniti vlastite klijente i odgovornost prema tom zakonu – zaključuje Samodol.

Očito je da će taj pravilnik najviše pogoditi društva koja do sada o tome nisu uopće vodila računa.

U Fima vrijednosnicama tako, primjerice, kažu da je njihova poslovna praksa i do sada bila zaštita interesa malih ulagača. Pristupamo im na način da im prije donošenja investicijske odluke osiguravamo sve potrebne informacije o ulaganju u vrijednosne papire, upozoravamo ih na rizike ulaganja te osiguravamo ono što profesionalni klijenti zbog svog iskustva na području ulaganja već znaju – kažu u Fima vrijednosnicama.

S malim ulagačem ovlašteno će društvo morati potpisati ugovor kojim se određuju njihova prava i obveze. I taj će se ugovor morati ispuniti jer, ako neće, klijent će moći odabrati drugo društvo koje će se brinuti o njegovu portfelju ili će se upustiti u spor. Odnosno, mali bi investitori sada mogli lutati tržištem tražeći dobrog brokera ili fond-menadžera koji upravlja portfeljem – kaže predsjednik Uprave Hanfe Ante Samodol.

Za sada se Pravilnik primjenjuje samo za ovlaštena društva, odnosno brokersko društvo ili banku koja upravlja portfeljom, no zbog daljnjeg usklađivanja sa smjernicama EU isto će se primijeniti i na društva za upravljanje investicijskim fondovima koja će se odlučiti na vođenje portfelja.

Takvo će razvrstavanje prema očekivanju Hanfina čelnika donijeti različite cjenike za pojedinu kategoriju ulagača, odnosno onaj u nižoj kategoriji mogao bi imati i veće troškove. Ipak, za sada u brokerskim kućama, kažu, o različitom cjeniku za ulagače ne razmišljaju.

Kako je navedeno u Pravilniku, profesionalnim ulagateljem smatra se klijent koji posjeduje dovoljno iskustva, znanja i stručnosti za samostalno donošenje odluka o ulaganjima i pravilnoj procjeni s time povezanih rizika. Riječ je o institucionalnim ulagateljima i pravnim osobama koje zadovoljavaju bar dva od tri kriterija za prijašnju poslovnu godinu: vrijednost imovine u bilanci od najmanje 150 milijuna kuna, ostvarenih prihoda od najmanje 300 milijuna kuna i temeljni kapital, upisani i uplaćeni – od najmanje 15 milijuna kuna. No mogu se zadovoljiti i drugi kriteriji poput onoga da je na tržištu kapitala klijent, ulagač, u prosjeku kvartalno obavio najmanje deset transakcija tijekom četiri prijašnja kvartala, pri čemu je vrijednost pojedinačnih transakcija veća od 500 tisuća kuna; da mu veličina portfelja financijskih instrumenata prelazi 3,5 milijuna kuna ili da klijent radi ili je radio u financijskom sektoru najmanje godinu dana na profesionalnom položaju, koji pretpostavlja znanje o planiranim transakcijama ili uslugama. U treću kategoriju ubrajuju se nacionalne i regionalne vlade, javna tijela za upravljanje javnim dugom, središnje banke, različite institucije itd.