- Od kada ste na mjestu predsjednika Uprave, na tržištu kapitala dogodio se niz ugodnih promjena. – Da, počelo je s Plivom, zatim Inom i nedavno T-HT-om. Prvi je primjer s Plivom pokazao da domaći kompanije nisu imune na ‘napade’ izvana. Potom je Ina zamijenila dionicu Plive, prema volumenu trgovanja i tržišnoj kapitalizaciji.
Dnevni promet dionicama Ine veći je nego što je bio Plivinom dionicom. Tržišna kapitalizacija je nešto niža zato što Ina ima mali free float, od 16 posto. Od ove se godine, naime, i burzovni indeks izračunava prema novoj formuli, pri kojoj se uzima u obzir free float tržišna kapitalizacija, a da bi domaći burzovni indeks bio usklađen s indeksima ostalih razvijenih burzi koje koriste tu metodologiju.
Dobra strana je to što smo dobili dvije nove velike i likvidne kompanije na tržištu i time ojačali svoju poziciju u odnosu na okruženje. Šteta je samo što je njihova tržišna kapitalizacija u odnosu na slične kompanije u regiji relativno manja, jer svi naši blue chipovi imaju mali free float.
-
Česta primjedba pri privatizacijama je bila loša alokacija. Služete li se? – Na alokaciju se uvijek žale oni koji ne dobiju dovoljno dionica u privatizaciji ili ih dobiju manje nego što su željeli. Pogotovo kad tim dionicama kasnije na tržištu naraste cijena. Takva je situacija svugdje u svijetu. Nakon prvog IPO-a, tržište kapitala se počelo ozbiljnije shvaćati. Kompanije i država su otkrili da postoji veliki financijski potencijal u Hrvatskoj i da je na taj način moguće brzo i efikasno provesti privatizaciju. Potvrda toga je i nedavna javna ponuda dionica T-HT-a.
-
Burza uskoro uvodi i novi trgovinski sustav. Koje će prednosti donijeti OMX? – Nakon javne ponude i uvrštenja T-HT-a, postojala je bojazan da bi trgovinski sustav mogao imati pro-
-
Koliko vas zadovoljava to da je uoči ovih izbora tema stranačkih prepucavanja i tržište kapitala? – Kao prvo, drago mi je da imamo potporu Vlade. Na okruglom stolu održanom na konferenciji mogla su se čuti i mišljenja oporbenih stranaka, izuzev SDP-a, kojega nije bilo. Ako predstavnici HDZ-a, HNS-a i HSS-a uistinu onako misle o tržištu, onda stvarno nemam brige za budućnost. Kako će se primjerice tretirati tržište kapitala, hoće li biti novih izdanja i novih investitora, jer su na ta pitanja odgovorili s ‘da’. Država je napravila veliki iskorak inicijalnom ponudom Ine i T-HT-a te sada i najavom novih.
-
Je li bilo problema prilikom nedavnog uvrštenja T-HT-ove dionice? – Ništa nismo željeli prepustiti slučaju. Poduzeli smo sve razumne mjere. Uvođenje servere, istestirali izdržljivost sustava, provjerili sve komunikacijske linije, provjerili napajanja, recovery time… Bio je to ozbiljan i velik posao koji se izvana ne vidi, ali učinili smo sve da prvi udar prođe bez većih teškoća. I uspjeli smo održati obećanje da naš sustav neće pasti.
-
Što bi u budućnosti trebalo napraviti na cijelom tržištu da takvih opasnosti više nema? – Kod nas na Burzi nakon implementacije OMX-a problema više ne bi trebalo biti. Novi sustav omogućava 30.000 transakcija u sekundi, odnosno 300.000 na dan. Zasad nema nikakve praktične mogućnosti da brokeri premaše taj limit i daju toliko broj naloga.
-
OMX će i brokerima pojednostaviti trgovanje, na koji način? – Brokeri će moći sebi pojednostaviti praćenje tržišta, na način da će moći izdvojiti praćenje pojedinih parametara koje će htjeti pratiti. Primjerice, sada je potrebno neprestano ‘šetati’ po ekranu ako se želi vidjeti što se sve događa s pojedinom dionicom, dok će to s novim trgovinskim sustavom biti mnogo jednostavnije i preglednije.
-
Trgovanje putem OMX-a već je trebalo početi. Zašto kasni? – Mi smo svoje učinili, ali OMX kasni s procesom. No, nismo u tome usamljeni, s implementacijom OMX-a kasne i recimo Dubai Stock Exchange i Kairo. Bilo je potrebno napraviti neke prilagodbe i sve skupa dobro istestirati prije stavljanja u pogon. Burzovni sustavi vrlo su ozbiljne i sofisticirane platforme koje moraju pružiti vrlo veliku sigurnost svojim korisnicima. Zbog svega toga produljeno je vrijeme uvodenja. Ali, eto, i s tim smo pri kraju i novi bi se trgovinski sustav trebao početi koristiti već sljedećeg mjeseca. Uskoro počinje i edukacija za brokere.
