Burze

Pogled na prošlotjedne promete na Zagrebačkoj burzi pokazuje da je tržište utonulo u fazu svojevrsne letargije. Naime, najlikvidnija je dionica u prošlome tjednu bila redovna dionica Zagrebačke banke kojoj je cijena porasla 0,83%, na razinu od 12.100 kuna. Pritom je njome ostvaren promet tek nešto veći od 12 milijuna kuna. Zagrebačka banka je ujedno bila jedina dionica kojom je ostvaren promet veći od 10 milijuna kuna. Mnogo se trgovalo i s Viaduktom, kojemu je cijena na tjednoj razini porasla 3,17%, na konačnih 2.600 kuna, iako se tijekom prošloga tjedna ponekad njome trgovalo i na razini višoj od 2.900 kuna. Zanimljivo je da se na trećem mjestu prema ostvarenom prometu našao najveći proizvođač sladoleda i zamrznute hrane Ledo, kojemu je cijena porasla 1,67% na 6.100 kuna uz ostvaren tjedni promet koji je iznosio 8,74 milijuna kuna. Povlaštenim dionicama Adrisa u prošlome se tjednu malo trgovalo s obzirom na to da je njima ostvaren promet od tek 8,47 milijuna kuna, a još manji promet, od svega 7,07 milijuna kuna, ostvaren je donečavno najlikvidnijim dionicama Ine.

Od tjednih dobitnika svakako treba istaknuti dionice Diokija, Podravske te Erste&Steiermärkische banke koje su na temelju dobrih poslovnih rezultata, odnosno povoljnih očekivanja uknjižile znatne dobitke.

No, najveći je tjedni dobitnik bila dionica Croatia Recordsa, koja je u prošlome tjednu uvrštena na burzu, a čija je cijena odmah porasla čak 68,19%, završivši tjedan na 370 kuna. Pritom svakako treba spomenuti da je početni interes za dionicima Croatia Recordsa bio mnogo veći od prvotne ponude, a s obzirom na to da je ubrzo nakon listanja cijena dionice dosegla vrijednost od čak 472 kune, no ubrzo nakon toga došlo je do oštre korekcije pod najezdom onih koji su nastojali kapitalizirati dobit u istome danu. Inače, tvrtka je lani ostvarila 476 tisuća kuna neto dobiti (4,17 kuna za dionicu). Pritom je ostvarila i 35,78 milijuna kuna prihoda od prodaje, što je bilo 1,15% manje nego godinu dana prije. Stoga se trenutačno dionicom Croatia Recordsa trguje (pri tržišnoj cijeni od 370 kuna) na P/S omjeru 1,18.

Jedan od većih prošlotjednih gubitnika s padom cijene od 8,33% bila je dionica Ingre, koja je protekli tjedan završila na cjenovnoj razini od 30.800 kuna. Pad cijene izazvao su neočekivane komplikacije vezane uz gradnju već dogovorenog projekta – Arene Zagreb. Naime, grad je odlučio ne prihvatiti uvjete Ingre i Trigranita koji su navedeni u konačnom prijedlogu ugovora o gradnji toga objekta.

Obrazloženje je bilo da se detalji ugovora znatno razlikuju od obvezujuće ponude koja je već prije bila dogovorena. Glavne zamjerke Grada, odnosno zagrebačkoga gradonačelnika Milana Bandića, bile su da bi uza sve uvjete koje je tražio konzorcij cijena Arene Zagreb bila dvostruko veća od planirane.

Protekli je tjedan na Zagrebačkoj burzi prošao u znaku daljnje stabilizacije, odnosno laganog rasta cijene dionice. Tome u prilog svjedoči i kretanje indeksa Zagrebačke burze – Crobexa, koji je u prethodnom tjednu na vrijednosti dobio 1,44%, a tjedan je završio na razini od 4.680,55 bodova. I obveznički se indeks Crobis nakon dugotrajne korekcije cijena obveznica nastavio lagano oporavljati. Naime, njegova je vrijednost na tjednoj razini porasla skromnih 0,03%, pa se Crobis i potkraj prošloga tjedna uspio održati na ‘pozitivnom teritoriju’, a tjedan je završio na razini od 100,3583 boda.

Prošlog je petka Erste&Steiermärkische banka objavila rezultate poslovanja za prvi kvartal ove godine, nakon čega je tržišna cijena dionice u istom danu porasla 11,17%, na razinu od 995 kuna. Tromjesečni rezultati banke uistinu su bili dobri. Tako je neto dobit iznosila 153,34 milijuna kuna (10,13 kuna po dionici), dok je u isto vrijeme lani bila 42,5% niža, a iznosila je 88,19 milijuna kuna, odnosno 6,66 kuna za dionicu. Ove su godine, u usporedbi s istim razdobljem lani, kamatni prihodi ESB-a povećani 24,18%, na iznos od 519,08 milijuna kuna, dok su rashodi na osnovi kamata vrijeme porasli 31%, na 269,05 milijuna kuna. Odatle su neto prihodi od kamata zabilježili rast od 17,6%, na 250,04 milijuna kuna.

Još intenzivniji rast prihoda banke zabilježen je na poziciji neto prihoda od provizija i naknada, koji su povećani 40,76%, na iznos od 60,53 milijuna kuna. Porasli su i ostali prihodi banke (+ 46,03%) te su iznosili 57,25 milijuna kuna, a u njihovoj su strukturi najveći rast zabilježili prihodi od dividendi, udjela i ostalih vrijednosnih papira, koji su povećani s 576 tisuća, na čak 24,18 milijuna kuna.

Erste banka je i na neto tečajnim razlikama ove godine ostvarila bolji rezultat nego lani, pa je njegov iznos u prva tri mjeseca bio pozitivan (3,61 milijun kuna) za razliku od prethodne godine. Zanimljivo je da kvartalni operativni i ostali troškovi poslovanja banke nisu znatnije rasli (+ 5,34%), s obzirom na to da su u usporedbi s prvim kvartalom prošle godine iznosili 158,69 milijuna kuna. Pritom su u njihovoj strukturi troškovi osoblja povećani za 9,04%, na 81,83 milijuna kuna, dok su ostali rashodi bili veći 1,67%, a iznosili su 76,86 milijuna kuna. Također, iznos izvršenih neto rezerviranja i vrijednosnih usklađenja povećan je za nešto više od 4,5 milijuna kuna, na 20,85 milijuna, ali to povećanje nije znatnije utjecalo na ostvarenu dobit banke prije poreza koja je porasla sa 110,28 na 191,88 milijuna kuna.

Petar Radaković, predsjednik Uprave ESB-a na kuna. U odnosu na kraj prethodne godine ukupna je aktivna banke do kraja prvog ovogodišnjega kvartala povećana sa 35,51 na 37,17 milijardi kuna, odnosno za 1,66 milijardi kuna. Zahvaljujući ostvarenoj dobiti te revalorizaciji ulaganja, kapital i rezerve banke u isto su vrijeme porasle u odnosu na kraj 2006. godine za 5,65%, na iznos od gotovo 2,96 milijardi kuna. Stoga je vrijednost neto imovine za dionicu banke na kraju ožujka dosegla iznos od 197,26 kuna, pa se trenutačno dionicom trguje na cjenovnim razinama nešto nižim od 1.000 kuna, na gotovo pet njezinih knjigovodstvenih vrijednosti. No, omjer tržišne cijene dionice i aktive za dionicu banke (P/A) neublaženjeno je povoljan i pri tržišnoj cijeni od 1.000 kuna za dionicu banke iznosi 0,4%.

S ukladno laganom oporavku tržišta, u proteklom su tjednu gotovo svi dionički i mješoviti fondovi ostvarili relativno izdašne prinose. Najuspješniji među njima bio je nedavno pokrenuti dionički fond Intercapitala – Capital Two, koji je na tjednoj razini ostvario prinose od čak 3,6%. Isti rezultat ostvario je i dionički fond Prospectus JIE, dok je drugo mjesto na rang-listi dioničkih fondova, zauzeo HPB-ov fond Global, čija je neto vrijednost imovine u isto vrijeme porasla 2,7%. Još su dva fonda na tjednoj razini ostvarila prinose veće od 2,5%: Hypov fond HI-Growth, čiji je NAV porastao 2,68%, i Ilirikin dionički fond JIE, koji je ostvario tjedni prinose od 2,55%.

Na listi najvećih tjednih gubitnika prošlog se tjedna našlo prično šaroliko društvo premda nijedan fond nije zabilježio tjedni gubitak veći od 0,5%. Dakle, najveći je tjedni gubitnik bio dionički fond AC Rusija, koji je na vrijednosti udjela izgubio 0,49%. Isti negativan rezultat ostvario je i obveznički fond KD Bond, dok je dionički fond ST Global Equity ubilježio tjedni minus od 0,37%.

Mjerenje prinosom od početka ove godine, trenutačno je najuspješniji dionički fond KD Victoria s ostvarenim prinosom od za-vidnih 35,66%. U skupini uravnoteženih fondova primat i dalje drži HPB-ov fond Dynamic, s ostvarenim prinosom od čak 44,74%.