Dugogodišnje nastojanje Europske komisije da liberalizira proces tržišnog natjecanja razbilo se o zid država koje u svoje zakone ni nakon tri godine nisu uključile propise koje je EU donio 2004. Riječ je o Belgiji, Cipru, Češkoj, Poljskoj, Italiji, Španjolskoj, Nizozemskoj i Estoniji.
Prekogranično preuzimanje na europskom kontinentu, posebno kad je riječ o nekim državama članicama Europske unije, i dalje će biti sve samo ne jednostavno. Naime, Europska komisija nedavno je zaključila da je dugogodišnje nastojanje Europske unije za uklanjanje ‘otrovnih pilula’ i drugih zapreka neprijateljskom prekograničnom preuzimanju propalo. Izvršno tijelo Europske unije također je upozorilo na to da bi moglo ispitati bezuspješni europski zakon o preuzimanju prije nego što je planirano.
‘Mnogo zemalja članica pokazalo je otpor uklanjanju zapreka neprijateljskom preuzimanju’, stoji u Komisijinu izvješću o učinku smjernica EU o preuzimanju koje je pokazalo da je većina članica iskoristila rupe u zakonu kako bi osigurala da obrana od preuzimanja bude i dalje na snazi.
Izvješće objavljeno zbog sve veće brige zbog protekcionizma u nekoliko europskih država na tragu je nedavnih kontroverzi zbog sve snažnijih fondova, privatnih dioničarskih skupina i drugih ulagača. Ono također nagovještava da većina europskih vlada nije uvjerena u Komisijine tvrdnje da preuzimanja ‘koriste kompanijama, ulagačima i cijeloj europskoj ekonomiji’. Europska smjerna o preuzimanju, koja je nakon više od četvrtast godina obilježenih neprestanim raspravama napokon prihvaćena 2004. godine, izvorno je sastavljena da bi tvrtkama koje se suočavaju s preuzimanjem otežala upotrebu ‘otrovne pilule’ poput izdavanja novih dionica ili ulaska u složene zajedničke pothvate, a cilj joj je također bio sprječavanje upotrebe dionica uz pomoć višestrukoga prava glasa. Tu će se smjernicu prema rasporedu preispitati 2011., no u izvješću se navodi da bi se preispitivanje moglo i produljiti.
Za sve je kriva skupina protekcionističkih država među kojima su Belgija, Cipar, Češka, Poljska, Italija, Španjolska, Nizozemska i Estonija. Te su države, naime, propustile norme Europske unije o preuzimanjima usklađivati s domaćim zakonodavstvom do svibnja 2006. Kako danas stvari stoje, osamnaest je država članica spremno prihvatiti odredbe o preuzimanju, ali njih pet – Francuska, Slovenija, Grčka, Mađarska i Portugal – samo uz uvjet reciprociteta. Izvješće je vrlo jasno u opisu neuspjeha: ‘Takav razvoj događaja vrlo će vjerovatno biti otvoreno tržište za preuzimanja.’ A razlozi za ponovni pokušaj liberalizacije preuzimanja bila su zapravo tri događaja u posljednjih godinu dana: prvi je španjolska blokada ponude njemačkog energetskoga diva E.Ona za Endesu, drugi je talijanska nevoljnost da Autostradu prepusti španjolskom ponuditelju, a treći su poljski prigovori na spajanje UniCredita i HVB-a.
