KODEKS stiže na proleće

Tekst Kodeksa već je stigao na adrese brojnih trgovačkih društava i drugih zainteresiranih od kojih su stizale primjedbe i sugestije. Njegovo konačno prihvaćanje očekuje se za koji tjedan, a javno predstavljanje na proleće.

Za zemlju koja se približila Europskoj uniji i već niz godina ima praksu dioničarstva, nezaobilazni je standard moderno zakonodavstvo na području trgovačkih društava i tržišta vrijednosnih papira te postojanje potrebnih institucija na tom tržištu, kao i usvajanje i primjena kvalitetnog kodeksa korporativnog upravljanja.

Međunarodna praksa pokazuje da se pitanja korporativnog upravljanja redovito uređuju putem kodeksa. Iako se osnovna pravila korporacijskog upravljanja nalaze u odgovarajućim zakonima i drugim propisima zemalja, postoji i potreba za usvajanjem kodeksa, kao skupa standarda ili dobre prakse korporativnog upravljanja.

Uobičajeni sadržaj takvih kodeksa su standardi jednakog postupanja prema dioničarima, standardi kvalitete i rada nadzornog odbora i uprave društva, način postupanja u slučaju sukoba interesa, smjernice za određivanje primanja članova uprave i nadzornog odbora, standardi transparentnosti i revizije itd. Kodeks u međunarodnoj praksi najčešće izdaju kolektivna tijela, npr. državna ili kvazidržavna tijela, različiti odbori, komisije koje osnivaju burze, asocijacije pojedine gospodarske grane, akademski krugovi, asocijacije menadžera, investitora itd.

Tipično je za te kodekse da se podvrgavanje njihovim preporukama temelji na tzv. ‘comply or explain’ načelu, što znači da se od trgovačkih društava traži da navedu koji se preporuka kodeksa nisu pridržavali i razloge za to. Naime, ‘comply or explain’ pristup uvažava da svako trgovačko društvo ima svoje specifičnosti koje mogu opravdavati odstupanja od pojedinih preporuka kodeksa.

Pojam Kodeksa korporacijskog upravljanja u hrvatsko je zakonodavstvo uveden novelom Zakona o trgovačkim društvima iz 2003. godine. Riječ je o članku 272.a Zakona prema kojemu su uprava i nadzorni odbor društava čije dionice kotiraju na burzi dužni svake godine dati izjavu o tome da su postupali u skladu s preporukama objavljenim u Kodeksu korporativnog upravljanja i da će i dalje prema njima postupati te navesti prema kojoj od njih nisu postupali ili neće postupati. Ta izjava mora biti trajno dostupna dioničarima društva.

Iako iz teksta zakona proizlazi da bi se Kodeks korporacijskog upravljanja odnosio na trgovačka društva čije dionice kotiraju na burzi (što bi uključivalo sve kotačije dionica na burzi), mišljenja smo da bi i ostala dionička društva trebala razmotriti koristi koje im može donijeti primjena Kodeksa.

Na izradi hrvatskoga Kodeksa korporacijskog upravljanja već se dugo radi pa bi tekst Kodeksa koji je izradila radna skupina predvođena predstavnicima HANFA-e i burze mogao uskoro ugledati svjetlost dana. Doduše, dosad je taj tekst već stigao na adrese brojnih trgovačkih društava i drugih zainteresiranih adresata, od kojih su na tekst Kodeksa stizale primjedbe i sugestije.

Navodno se konačno usvajanje Kodeksa očekuje za koji tjedan, a javno predstavljanje u proleće ove godine. Burzi i HANFA-i želimo uspješno usvajanje Kodeksa, a trgovačkim društvima koja će ga slijediti želimo uspješnu primjenu, za što vjerujemo da će biti velikoga interesa.

Naime, ozbiljna i dosljedna primjena visokih standarda korporativnog upravljanja koje bi Kodeks trebao sadržavati bit će jedno od mjerila kvalitete upravljanja društvom, a činjenica je da investitori kvalitetu upravljanja uzimaju u obzir pri donošenju odluke o ulaganju, zajedno s financijskim rezultatima društva i drugim čimbenicima.

Nadamo se da će Kodeks korporativnog upravljanja opravdati očekivanja i da za korporativno upravljanje u Hrvatskoj dolaze bolji dani. Usvajanje Kodeksa značajno će pridonijeti u tom smislu. Daljnji doprinos trebat će pružiti oni na koje će se Kodeks odnositi i tijekom čije će prakse živjeti, prilagođavati se i, prema potrebama, u budućnosti mijenjati. Vjerujemo da će svi sudionici toga procesa, prolazeći kroz početničke muke dostizanja i svladavanja visokih standarda i najbolje prakse, ubrzo ipak zaključiti zašto ta praksa jest najbolja. I to ne samo negdje tamo u svijetu ili u Europi, već i na domaćem terenu.

U travnju 2005. godine kompanija Ericsson Nikola Tesla (ENT) usvojila je Kodeks korporativnog upravljanja te tako postala jedna od rijetkih hrvatskih kompanija koje su, kad je riječ o korporativnom upravljanju, usklađene sa svjetskim praksom. Kao što navodi Gordana Kovačević, predsjednica kompanije, u Kodeksu su definirana prava i obveze tijela kompanije, i to u skladu s hrvatskim zakonodavstvom i s preporukama objavljenim u OECD-ovim načelima za korporativno upravljanje. S obzirom na to da se kompanije s usvojenim Kodeksom mogu nabrojati na prste jedne ruke, Kovačević upozorava da treba raditi na podizanju informiranosti i svijesti hrvatskoga društva u vezi s važnošću primjene načela korporativnog upravljanja.

• Usvajanje tih načela u kompaniji razvija povjerenje nužno za pravilno funkcioniranje tržišne ekonomije i potiče ulaganje i zaštitu ulagača – objasnila je Kovačević.