Rizici su neizbježni – suočite se s njima! Primarni cilj nije samo izbjegavanje potencijalnih rizika, već i kontrolirano postupanje s njima, što treba pridonijeti iskorištavanju ponuđenih šansi i podizanju vrijednosti tvrtke.
Što biste učinili kad bi tržišta na kojima vaša kompanija ostvaruje najveći dio prihoda odjednom nestala? Biste li jednostavno digli ruke u zrak i rekli da, primjerice, prirodne katastrofe ili terorističke napade niko ne može predvidjeti? Ili bi zahvaljujući kvalitetnom risk managementu usprkos najcijenijem scenariju nastavili jednako uspješno dalje? U globaliziranom svijetu poslovanja, rizično samo po sebi, postaje podložno nepreglednom broju rizika. Onima koji žele zadržati konkurentnost i ostvarivati kontinuirani rast ne preostaje drugo nego aktivno i sveobuhvatno upravljati tim rizicima.
Poslovni rizici uključuju ekonomski (tržišni) rizik, financijski rizik, rizik likvidnosti, valutni rizik, operativni rizik, tehnološki rizik, politički rizik, ekološki rizik, rizik završetka gradnje i rizik osiguranja dostatnih izvora financiranja.
Ako ne napadnete aktivno rizike, oni će aktivno napasti vas – jednostavno je filozofiju risk managementa opisao američki konzultant Tom Gilb. Kompanije širom svijeta suočene su s neočekivanim izazovima u upravljanju poslovnim rizicima i prilikama dok, s druge strane, dioničari i općenito društvo u cjelini postaju manje tolerantni na propuste kod upravljanja rizicima, a zakonodavci svakodnevno propisuju sve strože propise.
U idealnom risk managementu proces vrednovanja i rangiranja rizika ide tako da se prvo hvata u koštarac s onim rizicima koji donose najveći gubitak i imaju najveću vjerojatnost da će se dogoditi, a potom s onima koji se smatraju manje vjerojatnima.
Dok danas svaka banka ima risk management, u fondovskoj se industriji situacija popravlja nakon donošenja novog Zakona o investicijskim fondovima koji propisuje postojanje direkcije nadzora (Middle Office) u društvima za upravljanje fondovima te provođenje mjera upravljanja rizicima. S obzirom na to da su fondovi kupovna strana na tržištu kapitala, primarna im je zadaća uložiti imovinu u rizične vrijednosne papire na domaćem i inozemnom tržištu kapitala.
Cilj nam je namjerno biti izložen riziku, i to primarno tržišnom, jer je to jedini način da se ostvari zarada. Za razliku od banaka, mirovinski fond nema rizičnu pasivu, tj. obveze, pa upravljanje rizicima ima drugačiju namjenu – kaže Mladen Latković, risk menadžer u Raiffeisen mirovinskom društvu za upravljanje obveznim mirovinskim fondom. Imovina mirovinskih fondova je prije svega izložena tržišnim rizicima, tj. neizvjesnostima promjene cijena vrijednosnih papira i tečajeva stranih valuta. Kod obvezničkog dijela portfelja prisutan je i kreditni rizik, a u poslovanju s financijskim derivatima i rizik suprotno ugovorne strane (counterparty risk). Iako je kod poslovanja fonda prisutan i operativan rizik, on se prije svega odnosi na društvo koje upravlja fondom, jer ono mora nadoknaditi gubitak ako se eventualno napravi pogreška – objasnio je Latković.
Nadzor se u fondovima sastoji od kontrole operativnih rizika, čime se pogreške nastoje smanjiti na najmanju moguću mjeru, izračuna različitih vrsta rizika te mjerenja uspješnosti poslovanja mirovinskog fonda. Tržišni rizici eliminiraju se korištenjem npr. deviznih forwarda za zaštitu promjene tečaja. U slučaju financijskih kriza stvari se mogu naglo promijeniti pa je, kaže Latković, potrebno raditi dodatne analize za razne križne situacije kako bi se vidjelo otkuda dolaze opasnosti. Treba imati na umu, dodaje, da je većinu rizika u principu nemoguće ukloniti – mogu se jedino prebaciti na druge sudionike na tržištu.
