Home / Financije / Tjedan povoljnog ozračja

Tjedan povoljnog ozračja

Kao što se moglo očekivati, nakon višemjesečne letargije na domaćem tržištu kapitala, kraj rujna je na Zagrebačkoj i Varaždinskoj burzi donio neobično živu burzovnu aktivnost, koja je osim porasta cijena gotovo svih dionica donijela i dosad rekordan dnevni promet. Osnovni pokretač rasta bilo je povoljno ozračje u kojemu se Hrvatska, nakon duljeg razdoblja neizvjesnosti, našla nakon dobivanja datuma za početak pristupnih pregovora s EU. Samo burzovno trgovanje posljednjih dana, a osobito prošlog utorka, srijede i četvrtka bilo je vrlo intenzivno. Tih je dana odmah nakon otvaranja burze stvorena značajna cjenovna neravnoteža, s obzirom da je potražnja za dionicama značajno nadmašila ponudu, pa je već u prvih nekoliko sekundi ostvaren višemilijunski promet.

No, već pred kraj trgovanja u četvrtak, a osobito tijekom petka, bilo je jasno da je prvi val oduševljenja i prometa stvorena značajna cjenovna neravnoteža, s obzirom da je potražnja za dionicama značajno nadmašila ponudu, pa je već u prvih nekoliko sekundi ostvaren višemilijunski promet.

Dionica tjedna: Pliva

Tijekom posljednjih mjeseci dana, tržišna cijena Plivine dionice nakon duljeg razdoblja stagnacije konačno je preskočila razinu od 400 kuna da bi se posljednjih dana stabilizirala na razinama od približno 420 kuna. Na evidentan rast tržišne cijene dionice utjecale su neke nove informacije, ponajprije vezane uz budućnost same kompanije. Naime, prema izjavama predsjednika Uprave Željka Ćovića, Pliva je nedavno u Indiji kupila zemljište na kojem namjerava sagraditi bioekvivalencijski centar za male kliničke studije kojima će se dokazivati identičnost generičkih inačica i origina- la.

Osim toga, Pliva je nastavila ‘čistiti’ proprietarne poslovanja u SAD-u, nakon što je sklopila ugovor s privatnom farmaceutskom kompanijom Dava Pharmaceuticals Inc. o prodaji lijeka s tržišnim ekskluzivitetom VoSpire ER. Ukupna potencijalna vrijednost te prodaje doseže iznos od 67,5 milijuna američkih dolara, a u skladu s uvjetima ugovora, Pliva će najprije dobiti predjum u visini od 32 milijuna $, a nakon ostvarenja određenih ugovorenih ciljeva, ostatak iznosa do ukupno 35,5 milijuna dolara. Prva faza realizacije te transakcije očekuje se potkraj listopada, što bi do kraja godine trebalo rezultirati izvanrednim knjigovodstvenim dobitkom od gotovo 25 milijuna $.

Pliva je nedavno s kompanijom Pfizer potpisala i novi ugovor o dobavi sustancije azitromicina, i to za sljedeće tri godine. Naime, potkraj ovog mjeseca prestaju Plivina patentna prava na originalnu sustanciju, ali Pliva će nastaviti proizvodnju navedenog lijeka. Pa, iako javnosti nisu dostavljeni detalji ugovora, jasno je da će buduće profitne marže na osnovi prodaje azitromicina biti mnogo niže nego dosad, vjerojatno negdje na razini antibiotika sa sličnim karakteristikama. Ali, navedeni će ugovor osigurati i buduću zaposlenost pogona u Savskom Marofu, specijaliziranog za proizvodnju ‘bulk’ sustancije.

Plivin će se dezinvesticijski ciklus vjerojatno vrlo brzo nastaviti prodajom proizvodnog pogona AWD Pharmе (Dresden) u Njemačkoj. Prema informacijama menadžmenta, Pliva će zadržati dio te tvrtke namijenjen prodaji lijekova, dok će proizvodnja dobiti novog vlasnika. Pritom će se postojeća proizvodnja AWD-a prebaciti na lokacije u Zagrebu i poljskom Krakowu, ali cijeli proces potrajati s obzirom na to da će biti potrebno dosta vremena kako bi se osim samog preseljenja proizvodnje ispoštovali i svi regulatorni, kao i kvalitativni uvjeti za normalan nastavak proizvodnje.

Čini se da menadžment Plive ubrzanim korakom nastoji pretvoriti Plivu u respektabilnu generičku kompaniju. Iako i danas Pliva ima zavidan tržišni udjel na tržištu generika, njezina profitabilnost u tom proizvodnom segmentu još značajno zaostaje za konkurencijom. U tom smislu menadžment će se u nadolazećem razdoblju morati još više usredotočiti na snižavanje proizvodnih troškova uz istodobno povećanje proizvodnje te bržu registraciju novih generika na tržištu regije i SAD-a.